标准银行:期铜总体向好 多头建仓活跃

　　标准银行5月7日发布基金属日报称，继6日午后盘中相对持稳后，7日基金属再次承压，因美股暴跌影响商品市场。7日早盘，基金属普遍低开，但强势欧元和远好于预期的德国工业生产数据帮助基金属午后盘中反弹。对比隔夜的活跃交易，伦敦时段交投相对淡静，市场关注英国大选及无多数议会前景。美股走势将指引商品短期表现，美国非农就业虽可能影响基金属，但欧洲危机的进一步恶化恐继续令商品承压。

　　期铜7日早盘遭抛压跌至6,760美元，午后盘中回弹至6,900美元上方。早盘的疲软再次引发大量买盘，因此成交活跃。需注意的是，沪铜7日库存减少8,301吨，风险溢价随之回升，CIF报价溢金由4月末的40至50美元/吨升至60至80美元/吨。期镍一度承压，但午后盘中反弹至22,000美元上方。LME库存降幅提供支撑，鹿特丹取消仓单684吨，鹿特丹和新加坡库存降幅预计令实际库存净减少936吨。

　　欧元区信贷危机和蔓延风险已重创市场信心。如何规避风险成为近几日的焦点，基金属因此承受严重卖压。目前多头和空头均不十分确定短期前景，因此不愿大幅推动价格。经济数据继续稳固，暗示经济复苏在继续，但全球市场依然处于动荡中，基金属交易因此剧烈，疲弱的空头和多头继续离场，但又频繁的再次入场。

　　期镍是近期波幅最大的基金属。从总持仓量的变化可以看出，近期仓位大幅减持与镍价的暴跌是多头大量平仓所致。但有趣的是，当期镍从低点反弹时，总持仓量继续萎缩。这暗示空头迅速回补头寸，也为镍价的持续回升预留空间。

　　期铜的多头平仓亦活跃，但盘中铜价一度反弹，且伴随着总持仓量的增多，这表明，新多头仓位的增加是反弹主因，而非空头回补。总体而言，铜市颇为向好，逢低买盘将继续加强。但鉴于全球市场的不确定性，入场资金将受到限制，直至市场恐慌情绪褪去。

(责任编辑：麦兜)

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