11月5日南海有色基本金属日评

　　铜　　今日铜现货市场交投气氛良好，回收公司收货积极，买货力度加大，虽有所压价，但压价空间有限，且虽然收货量较前两天有所增大，但总体收货成交较少，依然受本地货源紧张影响。基本面上看，随着国内外铜价的不断攀升，国际铜价长时间高于国内铜价。7、8月月我国进口精炼铜量较上半年正常回落，但出人意料的是，9月份精炼铜进口282828吨，不但没有正常回落，反而环比增长28.7%。这虽然跟7、8月消费淡季过去有关，但更多的是由于宏观经济向好，国内企业有囤铜需要。另外，需求市场上，铜下游需求的回升也成为推动铜价的主要动力。据统计数据显示，我国9月份彩电产量达1154.04万台，同比增长20.75%，连续4个月呈现增长态势。虽然冰箱和空调因季节性因素环比呈下降态势，但同比涨幅均超30%。汽车方面，9月产销量分别为136.2、133.14万辆，无论是产量还是销量，环比均超15%。总体而言，铜的下游行业复苏态势明显，其消费需求有望延续强势。从近期走势上来看，持续增加的库存并未对铜价起到任何阻挡作用，反而在与铜价的相关性方面呈现出很好的的正相关性，这在一定程度上说明，近期铜商品属性有所弱化。而从铜市的金融属性看，随着美联储宣布将利率长期维持在超低位置，美元长期贬值的趋势进一步加强，这提升了大宗商品对冲通胀压力的需求，使得金融属性成为推动铜价上涨的主要动力。

　　铝　　今日沪铝表现小幅走软，相对其他金属表现靠稳，铝锭价表现受小幅拖累。昨日午后上游铝厂调低价格大量放货，但接盘商较集中，所以未对铝价形成冲击。而今日早盘期盘继续走软，持货商表现惜售出货，铝锭价回复平水状态。近期铝材企业因环保压力，都倾向直接采购铝棒为主，这是本地铝锭成交量下降主要原因。近期废铝市场情况无太大变化，熟铝相对好走，废生铝比较滞销。

　　锌　　  沪锌表现小幅走软，未对现锌市场造成太大影响，价格变化不大。近期持货商对锌后市有较乐观看法，持货商显得较惜售叫卖，近期佛山地区锌锭成交价格都比南储高价小幅升水。纵使下游用家需求仍不太好，市场成交淡静。我们认为，本月交割前锌价仍可能保持高位振荡，之后供应增多估计会令锌价承压。

　　铅　　铅市场依然保持平稳运行，暂无可操作性，商家保持观望。

来源：中国有色金属商务网

(责任编辑：麦兜)

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