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受国际市场期价走高提振，上海期货交易所期铝上周探底企稳后，震荡上扬。周一沪铝高开低走，期价一举跌破近期的较强支撑13300元/吨；周二沪铝低开窄幅震荡，清淡交投，因市场等待国内重要经济数据；周三受伦铝上涨提振，且沪铜涨势也对铝价起到带动，沪铝高开高走；周四受自身过剩基本面压制，沪铝高开后震荡回落；周五沪铝高开小幅走高，截至上周五尾盘，沪铝主力910合约终盘收于13645元，上涨95元，较前一周上涨270元。
从走势上看，下游消费疲软和库存高企共同对铝价构成压力，但从短期来看，股市上扬和市场的经济的乐观情绪，支撑了铝价的上扬走势。因此，短期国内铝价还将进一步反弹走高。但中期是否还能看高一线须等待下游消费需求的支撑。
基本面上，世界金属统计局上周三公布数据显示，2009年前五个月全球铝市供应过剩573000吨，去年同期为过剩507000吨。1-5月全球原铝需求总计为1404万吨，同比减少204.4万吨，产量同比下滑197.8万吨至1460万吨。
中国海关周五发布的数据显示。中国6月未锻轧铝及铝材进口353218吨，上半年未锻轧铝及铝材进口同比增长196.8%，至688255吨，此外，6月为锻轧铝出口22182吨，前六个月未锻轧铝及铝材出口同比下降82.6%，至34712吨。
从后期来看，铝市依然面临着三大压力。首先，库存高企依然限制铝价走势，尽管铝价近期强势反弹，但LME铝库存却继续增加。上周五LME铝库存增加700 吨，总库存增至4513225吨，相较前一周大幅增加119625吨，现货贴水变化不大，最新报贴水28.5美元。国内来看，上周上期所铝库存增加 4777吨，总库存至177932吨，现货价格相对周初上扬100元左右，相对期价表现滞涨，升贴水变化不大，介于升水与贴水之间。
其次，中国及全球电解铝产能复产将给铝市供应带来冲击。2008年底，受到铝价大幅下跌的影响，全球电解铝企业出现大面积减产。而国内作为全球铝生产高成本区域，减产幅度更是大于其他地区。统计数据显示，2008年底，我国电解铝企业减产规模达到350万~400万吨/年左右。这部分产能随着今年以来价格的持续反弹已经出现了部分复产。截至6月底，全国恢复的前期电解铝关停产能已经达到170万~200万吨/年。而由于当前国内铝价已经高于大部分企业的生产成本，这意味着前期关停产能的重启将继续进行，这必将增加国内后期铝供应。据国家统计局最新的数据显示，6月份我国电解铝产量105.42万吨，虽然同比减少11.7%，但比5月份增长5.5%。这表明我国电解铝企业复产迹象明显，后期铝市面临的供应压力有加剧的趋向。
此外，现货需求的疲软也是铝价上行缓慢。目前国内现货铝市上，下游消费疲软，限制着现货价格的涨幅，消费商按需采购，货源充足，市场成交偏弱，仍然延续清淡局面。
(责任编辑：晓忠)
标签：沪铝评述
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