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8月7日期铝午评: 市场需求回调 沪铝早盘低开低走

  沪铝8月7日早盘低开低走,主力911合约早盘以15,120元/吨开盘,上午收至15,055元/吨,下跌280元/吨;现货908合约收于15,060元/吨,下跌235元/吨。

  后市来看,美国、中国制造业利好数据带动期价短期走强,在美国即将公布就业数据前期价维持震荡走势。

  外盘方面,伦敦金属交易所(LME)基金属6日收盘全线下跌,三个月期铝收报1,990美元,盘中一度下滑逾5%,至1,951.25美元。5日收报2,070美元,因美国服务业收缩,美元上涨。

  宏观数据方面,美国供应管理学会(ISM)5日公布的数据显示,7月份非制造业活动指数为46.4。美元上涨达0.6%,削弱了商品期货作为投资选择的优势。ADP Employer Services5日称,美国7月就业人数减少了37.1万人,经济学家预期中值为减少35万人。美国自2007年12月份开始进入经济衰退以来已经有有650万人失业。

  近几个月来,受“中国因素”驱动,加之国际热钱炒作,伦敦金属交易所各基本金属价格均已摆脱金融危机爆发以来的颓势,强势反弹且屡创年内新高。近期美欧等主要经济体虽已显露复苏迹象,但经济要真正复原仍任重道远,此时国际金属市场却已率先“突围”。诚然,“中国因素”是上半年金属价格走高的主要支撑,但随着该因素的弱化,下半金属价格走势将更多回归基本面。

  海关数据显示,中国近几月基本金属进口逐月攀升,市场据此认为中国需求强劲。英国巴克莱资本分析师盖尔·贝瑞说:“在过去半年多里,推动基本金属市场复苏最大的驱动力就是中国的需求。上半年,中国多种金属进口量都创下历史纪录,大大高于2008年同期。”他认为,在中国规模庞大的经济刺激计划的带动下,基础设施等项目的投资增速明加快,其中大量项目集中在能源、交通、汽车和家电这些金属需求大户上,因此有力推动了基本金属消费。

  在2009年上半年,受经济危机影响,美国、欧洲和日本等主要经济体对基本金属的消费依然低迷,但中国需求大幅增加,占全球总消费的比重稳步攀升,可以说是上半年基本金属需求的主要推动力。在这种情况下,中国对金属的需求吸收了许多原本预计的过剩产能。各金属研究组织发布的2009年供需预估数据显示,中国已吸收了预期中全球所有的过剩铜、锌和铅产量,以及预期中的大部分过剩的锡和镍产量。

  巴克莱资本预计,未来的几个月中市场上“中国因素”将开始弱化,基本金属上涨势头将有所放缓。贝瑞认为,中国上半年大量进口基本金属,源于下游生产商需求恢复以及国家收储。但大量进口的基本金属中有很大一部分并没有立即消费,而成为工业库存。摩根士丹利曾发表分析报告,中国战略储备需求和商业补充库存是铜价的主要支撑力。但中国国家发改委官员6月底表示,中国已经完成包括59万吨铝、15.9万吨锌、23.5万吨铜的收储,国家下一阶段将不再收储。这对进一步做多金属价格的资金来说,无异于釜底抽薪。

  在经历了上半年的快速上涨之后,基本金属市场已经出现了透支“中国因素”迹象,下半年正面临巨大回调压力。因此未来金属价格如果要维持在目前高位或者继续上涨,有待全球经济进一步复苏带来的基本金属需求增加。好在随着夏季这一传统金属需求淡季的结束,以德国为代表的欧洲经济体复苏迹象也开始出现,建筑、交通运输等主要消费领域的需求有望走出低谷。这对目前已经出现产能过剩部分基本金属来说是一大利好消息。

(责任编辑:麦兜)

标签:LME 产量 开盘 收盘

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