宏源期货：大宗颈线突破失败，有色料继续弱势震荡

　　周一数据较少，今日将公布中国10月社会融资规模，中国10月M2货币供应年率。上周美元主要受到美国税改进展的影响，最终参议院推迟企业税改，美元应声下跌，上周美元收于94.37，下跌0.14%，盘中触及近日低点94.243。近期需持续关注美税改细节，这将是近期影响美元走势的主要因素，美元或将呈震荡偏软走势。内外盘金属走势分化，震荡前行，近期金属金属或将维持震荡态势。

　　货币政策仍然保持高压态势央行净回笼资金，长短端利率快速回升，长端利率高位徘徊，各大风险市场震荡寻方向。大宗反弹至颈线平台区，宣布假突破失败，震荡回调。

　　铜：10月SMM中国精铜产量为72.25万吨，环比增长5.55%，同比增长9.14%，产量迅速恢复，但消费面临下滑，尤其是电线电缆后期订单乏力，铜市仍有下行压力，短空处之，目标52800，以40日均线为支撑，长期观点不变，逢低买入。

　　铝：吕梁限产疑云令市场生疑，氧化铝价格下调预期充足，河南、山东等地的限产有松动的迹象，加之下游消费不见好转，供给侧改革基调微转，社会库存大概率继续创出新高，200万吨不是不可能，前期做多的逻辑已经不存在，铝市大概率是向下走的，建议仍以空头对待，观察氧化铝动向，如果氧化铝松动的话，继续加空。

　　锌：矿端的紧张局面虽没有完全解决但已经大幅缓和，冬储基本上结束，市场焦点转移到供改的需求抑制作用，升水回落，库存拐点出现，高位震荡偏弱，上周建议以26000为线逢高空，目标位25250，空单继续持有。

宏源期货有色研究员 张小凯

(责任编辑：阿祖)

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