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周三中美股市下跌，美宣布对更多中国公司的限制令加剧了双方对抗的担忧。商品全面下跌，暗示市场或已开始把中美对抗长期化，全面加税甚至美对华制裁长期化、扩大化纳入预期。如此情形下，国内经济增速大幅放缓较确定，牛市基础失去，如果到６月末宣布3200亿加税执行，对国内金融市场将是新一轮利空冲击。国际方面，英国面临硬脱欧或二次公投，如果硬脱欧，对欧洲仍存在一定的短期冲击。
基金属全面下跌，中美关系前景的悲观预期主导市场情绪。伦铜6000美元关口失守直下到5900美元，收于5930美元。国内现货方面受炼厂检修到货减少影响，升水大幅提高至100元，通常这么高的升水足以支撑铜价，然而市场情绪悲观，高升水亦无法吸引买盘。近期可能持续受到对抗加剧、3200亿加税实施等预期的影响而持续弱势。从供需方面看，炼厂检修结束和逐步进入淡季，现货支撑也会逐步减弱，而下半年废铜进口减少和精铜产量增长相矛盾，但需求可能会有明显下降，整体供需平衡向偏空方向转移，宏观空头可能提前体现。技术上伦铜关注前低5700一线支撑情况，沪铜高升水及汇率支持，震荡下跌，反弹轻空。沪铝同样受到宏观空头情绪的影响而大跌，由于巴西法院裁决海德鲁可复产，公司称计划在两个月内将产能利用率提升至75%，另外３月华北约有近200万吨氧化铝产能因矿土紧张的亏损而停产，随着氧化铝价格大涨可能会较快复产，因此最近两个月山西因赤泥泄漏造成超300万吨氧化铝产能停产最快有可能在2个月以后得到弥补。因此最近两个月氧化铝和电解铝存在缺口，但四季度氧化铝和电解铝的供应重新过剩的预期较强，最近两天沪铝减仓大幅回落，是否对远期确定的空头格局以及最近两月宏观笼罩在3200亿加税利空之下，导致多头炒作信心失去。虽然当期确定的缺口可能继续支撑铝价稳定，但不足以吸引进一步推高意愿。建议多头小心，回避宏观空头压力，反弹离场。
股市：Ａ股小跌，美扩大对华公司制裁，市场情绪向对抗加剧转化，震荡下跌
原油：下跌，中东紧张及ＯＰＥＣ减产意向不明，偏强震荡
美元；小涨，多种避险需求支撑美元偏强震荡
铜：47000-46600，伦铝破位将滑向5700前低，对抗加剧预期主导，继续震荡下跌
铝：14150-14050，对抗加剧导致做多信心不足，向上空间有限，多头退出
锌：20500-20300，对抗加剧导致空头主导，继续需求下跌
(责任编辑：简儿)
标签：迈科期货
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