通联期货：电解铝供给过剩局面非常明确，沪铝浅幅回调

　　周一，沪铝浅幅回调，取消仓单在一周内由 10 万吨上升到了 15万吨的水平，不过一周的时间上涨了 50%。尽管取消仓单并不能代表库存减少的量，但取消仓单的上涨仍旧向投资者显示出库存将可能继续减少的迹象。22 日海关公布的数据显示 5 月份我国的原铝和铝合金出口均在低位徘徊。印度对我国铝材征收关税，澳大利亚对我国的铝挤压材展开反倾销调查。我国的铝出口道路坎坷。进口压力仍旧较大。海关公布数据显示，我国5 月份的铝进口量仍旧达到 259095 吨的水平，同比上升了2414.265%。大量的铝进口将持续给国内铝价造成压力。

　　自 6月 18 日开始，LME的库存数据出现了连续 5 天的下降。从 4371775吨下降到了 4345425 吨的水平。尽管总体幅度并不大，一共仅仅下降了26350 吨的水平，但对于屡升不降的 LME库存却是一个极好的惊醒作用，这个现象表明 LME的库存并不是只能存在一个方向的变化，伴随着需求的缓慢复苏，有可能库存是可以下降。LME的取消仓单有了较大幅度的上升。从6 月 18 日的 104650 吨上升到了 6月 24 日的 150625 吨,上升幅度达到 43.93%。取消仓单代表的是 LME库存中可能就要出库的那部分库存（由于取消仓单可以被再次取消，继续恢复成为注册仓单，因此不能完全等同于库存的减少），取消仓单越大意味着库存减少的可能性越大。仅仅一周时间内取消仓单的增加幅度接近50%，这意味着未来 LME 铝价将会受到极大的支撑。6 月 22 日统计局公布进出口的进一步详细数据。数据显示 5月份我国出口继续低迷,出口量仅仅只有 258 吨。最近国内铝的出口还受到了印度和澳大利亚两个国家的政策影响。

　　澳大利亚和印度两国政府的政策态度更加重了我国铝出口的忧虑。预计在今年之内，铝出口的形势可能都难以得到改善。中国的铝完全需要靠国内需求独立承担。数据显示，5月份我国的电解铝进口量仍旧维持在较高水平，一共进口了259095 吨，较 4 月份的 362400 吨下降了 28.51%，但同比增加了 2414.265%。现货商对于铝价仍旧抱有较大的悲观。

　　综上所述，电解铝供给过剩局面非常明确，沪铝浅幅回调。

(责任编辑：晓忠)

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