倍特期货：沪铝缩量逼近盘整区下沿位置

　　上周五公布的美国6月非农就业报告弱于预期,加剧了对于美国经济成长可能正在放缓的担忧。美元指数一度下滑至84.77,为6月初以来最低。美国劳工部公布6月非农就业人口增加12.1万人,远逊于预期的增加18.5万人。就业报告显示,美国6月平均时薪增加0.5%,增幅高于预期的上升0.3%,引燃对于经济放缓之际通膨却上扬的担忧,进而引发美元跌势。 


　　伦敦金属交易所(LME)基本金属价格周五收盘微幅下滑。 三个月期铝跌23美元,收报2,577美元，成交82937手，持仓减少2883手，库存2775手，现货/三个月贴水42.8/40.8。 
从美联储宣布加息以来，商品与汇率关联度逐渐降低。从周五美圆下跌而基本金属整理可见一斑。 
　　周一沪铝主力合约609以19690跳空低开，全天走出震荡盘落行情，尾盘以全天次低19520收盘。尽管当天沪铜表现相对强劲，伦敦铝也没走出明显的下跌倾向，但是沪铝表现弱性十足，价格再次逼近盘整区下沿附近。 
　　周一上海铝现货报19510，较上周五下跌175元，期货当月收19450。广东方面：上周末广东市场到货量小幅增加，而随着大部分途中货源陆续运到，未来几天本地库存水平将有所上升。周一铝市早市报价小幅回落数十元，但仍难以为买方接受，午间卖方继续调低报价，市场成交区间处于19450－19570元/吨。 

　　近期氧化铝一直呈下降趋势，目前国内港口报价已跌至490-500美元/吨，人民币报价徘徊在5000元/吨上下。虽然电力成本的增加，但是由于有的企业是煤电连营或者是长期签订的合同，电价成本对于铝价影响还是有限。不过我们也应该看到，上海交易所的库存目前仍在继续下降，库存下降的速度令我们感受到了消费的强劲。氧化铝所带来的成本增加的利空因素将逐渐被消费的旺盛所替代。 
　　伦敦铝在整体基本金属反弹的背景下，恢复下跌的可能偏小。目前仅仅运行在底部雏形阶段，在没有有效上破2637和2680以前，B浪反弹还没有真正意义上的展开。以铜做参照，随着B浪反弹的时间推移，反弹也逐步接近目标区域，市场已经处于C浪的前夜！我们做铜铝对等时间分析可以发现：铜自5月11日的8800到6月14日的6420运行了24个交易日，自6420运行到目前是18个交易日，如果说调整的A浪和B浪在时间相等的话，铜还有一个交易周的时间，但是所谓的B浪在时间跨度上通常小于A浪。同理，铝由于弱市，见底（局部）的时间比之铜滞后一周，所以铝的B浪演化还有时间，这也是伦敦基本金属在行情波动的差异，最大的可能是铜的反弹先期到位，而铝后期补涨，从而结束B浪。就目前的技术形态而言，仍然有望上破2680而拓展B浪的空间。 

　　沪铝和伦敦铝的走势大同小异，目前在形态也是运行在反弹雏形阶段，609合约如果后市上破20040，反弹的目标将依次为20600、21350、极限22000。 

　　周一沪铝再次逼近近期19个交易日盘整区下沿位置，盘中鲜有多头身影，但是量能没有作出配合，609合约的量为近19个交易日以来最低。价格运动趋势仍然没有摆脱区间震荡格局，但是底部的雏形在没有下破19250之前仍然没有破坏。后市将继续跟随伦敦铝波动。 

　　操作建议：以中短期B浪反弹分析思维。激进操作可以保留19500一线适量买进，跌破19250止损；稳健操作待上破20040的第一时间跟进多头，止损设最近的盘整中轴19700下挡。 

(责任编辑：晓忠)

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