倍特期货：铝冲高回落 上挡压力重重

　　周一，沪铝主力合约610在伦敦铝反弹的背景下以18980高开，由于早盘沪铜一度封涨停，沪铝短线多头加大了买进力度，但是价格在18200一线遭遇巨大抛压，随后全天维持了震荡盘落行情，610合约终盘收18990，日线为一长上影倒T形态的K线。 

　　周一上海现货铝报19240，较上周五上涨305元，期货当月收19100；周一广东铝市相对平淡，虽然期市大幅走好，但因下游接货状况不太明朗，早市报价稀少。午间随着卖方对后市走势预期出现分化，市场报价的价差有所增大，部分贸易商跟随期市大幅拉高报价，另一方面，有些贸易商上周持有的货源已具有相当的利润空间，且其对铝价后市预期相对谨慎，因此报价相对较低。在铝价连续上扬、现货升水高企的情况下，近日下游消费商的购货意愿明显回落，市场交投一般。周一成交区间处于19540－19720元/吨水平。 

　　伦敦金属交易所(LME)期铜上周五大涨逾7%,因美元走软,且智利Escondida铜矿避免罢工的最后期限临近。受伦敦铜强劲反弹影响和带动，伦敦铝反弹39美圆收2539，当天成交量64095手，持仓增加759手，库存大幅减少4475 吨，现货/三个月贴水50/48。 

　　上周五美国7月非农就业数据逊于预期,仅增长了11.33万人,低于预期的14.20万。这降低了市场对美国下周升息的预期,并令美元承压。对持有美元之外的其他币种的投资者来说,基本金属和黄金价格就变得便宜一些了。 
最近以来，市场风云变幻，美国升息的漂泊不定以及伦敦铜因罢工问题所引发的反弹对铝价产生影响，总体来看，铝价仍然显弱，目前没有脱离区间2705-2410的倾向，相反跟跌不跟涨的特征明显。 


　　近期沪铝倒是独树一帜，先行超前伦敦铝破位下行，但是在其下行的原因氧化铝问题揭晓以后，价格反而走出反弹行情，大有短线利空出尽的感觉。中国铝业股份有限公司chalco8月4日称，准备将其氧化铝现货价格调降13.3%至4900元/吨，该价格从8月7日生效。该公司称，目前中国进口氧化铝港口价格已经达4600元/吨。从铁路部门了解到最近国内铁路运输非常紧张致使铝锭运输受到影响，西北厂家铝锭南下受阻华北也存在这些因素，国内期货交易所铝库存下降过快，使近期合约铝价呈升水状态。 

　　基本面上，国家发改委去年12月下旬表示,将控制电解铝的新增产能,限制相关项目的投资与再建。发改委经济运行局副局长朱宏任1月底表示,电解铝行业产能已经高达1,030万吨,闲置能力260万吨,企业亏损面超过六成。中国有色金属工业协会统计显示,截至1月 10日,中国23家大型电解铝企业中已经有17家开始减产,减产幅度都在10%以上,累计削减产能33.5万吨,另有38万吨新建产能暂缓启动。23家企业拥有产能600万吨,占中国国内总产能的55%。 

　　周一沪铝冲高回落，短线多头趁反弹获利平仓出局，盘中基本消耗了反弹的能量。最近的六个交易日，盘面呈减仓反弹格局，故对其反弹的规模不能抱有太大期望，周一上方阻力19290已经是压力重重，即便翻越，中短期只能上看19500一线。这对于超级牛市的大级别调整来说，充其量是一波局部修复比价的反弹，再上方阻力和整数20000关口很难逾越。短期现货市场上，随着铁路运输缓解铝现货的暂时紧张局面将随之消失。 


　　操作建议：原中线空单持有，610合约19200一线可短线抛空。 

(责任编辑：晓忠)

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