倍特期货：铜弱铝强，继续参与铝市挤仓

　　上周五多数金属反弹，其中锡价在供应中断激励下创出新高，铜弱铝强的格局继续，其中伦铜持稳，收于6880,成交低迷，伦铝上涨再次测试2850压力，最高2845,收于2825,持仓增加。铜受到库存大幅增加的压力，其中上海库存周五增加了４千余吨，LME库存增加了５千余吨，LME注销仓单继续下降，从库存变化看，亚洲仓单继续小量流出，而美国库存增加较多，体现出房地产放缓的影响。CFTC公布的持仓数据看，基金上周多空小减，净空头寸微降为1.7万手，而商业方面略微减多增空。目前铜市主要受到美国经济放缓后消费下降，供应出现少量过剩的影响，而智利正面临的劳资谈判和罢工阻止价格下跌。我们仍然看好07年的铜市消费，并且目前的利空并未对价格形成实质的损害。技术上看，铜价短时受到技术弱势的影响还将下跌，沪铜可能重新测试62000的支撑。由于现货仍然维持升水，三个月价差保持在1千元，而远月比价较低，做空不宜。 


　　伦铝继续受到挤仓因素的影响，大头寸显示的市场结构紧张继续，周五伦铝增仓上行，再次测试2850美元的压力，但现货贴水幅度放大到9－11美元，显示挤仓力度温和。技术上看，伦铝上行趋势良好，铝价在2730一线获得良好支撑，将再次测试2850压力，如果突破，则技术上的目标位将指向3千美元。沪铝近期体现出现货紧张与氧化铝降价以及年末消费下降的矛盾因素影响，由于保值盘逢高抛空积极，打压了投机盘的做多积极性，使沪铝总体持仓逐步减少，走势也弱于伦铝，但沪铝现货维持高升水，距离本月交割仅有一个交易周，现货升水仍高达500元，持有近月参与补水行情非常安全可行。操作上，继续近月多头持有，沪铜今日围绕64000波动，短线交易或观望。 

(责任编辑：晓忠)

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