倍特期货：金属考验7千支撑

　　周五伦敦金属全面下跌，而美元大涨加剧跌势，伦铜跌255美元收于7165美元，库存下降8百吨，但现货升水维持在80美元，说明低库存对当前的低价格可能会产生一定的支撑作用。基金持仓方面，至6月5日基金继续小幅减空增多，净空头寸已降至9580手，但商业方面平多增空，显示近期商业方面对价格的区间波动性质把握更为准确。锌跟随下跌，但期价探低收高，终盘收于3650美元，较前日微涨5美元，期价在前次低点得到明显支撑，同时成交放大到4万余手，持仓增长1500手，库存减少1千吨,注销仓单仍保持不变，现货升水陡升至43美元，低库存的支撑作用显现。伦铝延续疲软走势，期价下跌收于2700整数关口，但库存增加，现货贴水扩大到48美元，现货领跌，显示期价很难止住下跌的势头。 

　　上周金属的大跌主要起于对中国铜消费近期无法恢复，并有转口可能，而商业盘近期高抛低吸的操作显示从现货消费来说，较紧张的供应仍然吸引商业买盘逢低介入，但供需矛盾并不突出，因此追高乏力。从伦敦市场看，较低的库存将对价格产生一定的支撑，但国内受到江铜大量放货威胁，从现货表现看，价格快速下跌导致贴水明显收窄，如果继续下跌，现货支撑作用将逐步显现。技术上看，伦铜再次测试7千支撑，但由于期价反弹受阻于布林中轨，下档真正的支撑在布林下轨6800一线。短线看，期价在7200一线可能有所反复。总体来说期价近期有震荡下跌要求，但空间不会很大，建议以短线为主，反弹少量抛空。今日沪铜63000波动。 

　　伦锌低库存未能推动其上涨，但在低位体现出支撑，笔者仍然认为期价在前低3540一线将得到支撑，期价可能在此窄幅震荡，等待挤仓的机会。沪锌上周明显弱于伦锌，但到周末时现货出现滞跌，三个月期比价下降到8.1左右，接近出口比价，相信将对沪锌产生支撑，预期沪锌也将依托前低震荡，短线由于受沪铜影响可能还有小幅下跌，近期窄幅波动，操作空间不大，依托前低少量短买。今日围绕29600波动。 

　　铝在内外盘的矛盾中难以操作，由于国内铝现货紧张，周末有加剧迹象，近月还将在补水作用下维持稳定，今日支撑19800。 

(责任编辑：晓忠)

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