苏物期货一周铜评：罢工与淡季

　　本周LME期铜因罢工呈振荡强势，而国内沪铜因淡季呈小幅回落。这种外强内弱，正体现罢工与淡季两不同基本面在不同市场的反映。在中国消费淡季与现货供应充足的背景下，沪铜现货始终处于贴水状态；然而，国际铜却因供给中断的忧虑，库存不断的下降，现货维持在升水状态。这种僵持状态打破有赖于多空矛盾演变。

　　智利等南美国家的罢工活动继续给市场提供支撑，而LME铜库存跌破10万吨至9.8万吨(仅够全球两日消费)，使人们担忧供给短缺，并导致了现货升水。有国外分析者称，LME铜存在逼空的可能。尽管市场在8000美元心理大关踌躇不前，但在多种合力的推动下存在继续上涨的可能。

　　美国5月贸易逆差为600.4亿美元，高于市场预估，4月修正后为逆差586.7亿。这或许是近期美元贬值的重要因素。另外，中国人民银行公布：到今年6月末，国家外汇储备余额为13326亿美元，同比增长41.6％。可见，迅猛增长的外汇储备是人民币升值的根本动力。人民币升值与美元贬值必将导致内外铜比价向下偏移，即：内弱外强。由于近期多空矛盾呈交织状态，铜市亦难有大的作为。昨日，市场传闻沪铜现货短缺，并出现了升水。这一现象应引起注意，昨日与今日沪铜的低位买盘可能与些有关；果真如此，价格将会遭利多的方向发展。

(责任编辑：晓忠)

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