鲁证期货：伦铜大幅下跌，弱势继续

　　本周（11月12日-11月16日）伦铜大起大落，LME三月铜周一以7035美元开盘，周三在周边市场大涨的激励下大幅上涨，报周内最高价7370美元，但铜市疲弱的基本面并没有改变，在库存持续增加、现货贴水拖累下，周四期铜大幅下跌，回吐前一日全部涨幅，周五收报6865美元，跌175点。

　　沪铜跟随伦铜下跌，主力0801合约本周开盘报60960元，周四在外盘带动下上涨，最高上触61900元，周五受外盘大幅下跌拖累日内跌停，收于跌停价58200元，下跌3999元。成交600416手，持仓79300 手，较上周减少。

　　国内行业数据

　　国家统计局周四公布的数据显示，中国10月精炼铜产量同比增加42.5%至3577000 吨，同日中国海关总署公布的初步数据显示，10月铜精矿进口量为290000吨，10月进口铜和铜合金总计118548吨，环比下滑4.4%，1-10月铜进口总量为146万吨，同比增加87.4%。国内铜产量的上升预计还将继续给市场带来压力，进口量的减少也意味着LME 铜库存的增加还将持续。随着冬季的来临，铜库存增加、中国进口减少以及全球经济呈现放缓等利空刺激，铜价上涨将再度呈压。

　　伦铜库存持续增加

　　LME 库存的继续增加，截至本周末，LME铜库存179650吨，较上周大幅增加6875 吨，铜库存的持续回流为价格带来持续性压力。现货升水亦随着期价的下跌、库存的增加在周末转变为贴水状态，从而结束了从今年3月中旬至今的升水状态，说明伦敦现货市场近期供应充足，打压了期价。

　　国内现货

　　国内现货价格亦大起大落，周末现货升水大幅下降。本周上海现货铜下跌2184元/吨至60416元/吨。

　　技术上，在经过前期下跌后，LME三月铜均线呈空头排列，30日均线死叉60日均线，而且从周K线图上看，本周交易重心位于前期震荡区域下方，预计后期走势以下跌为主的可能较大。

　　国内来看，沪铜本周跟随伦铜走势大幅下跌，周末跌停，创今年4月以来新低，目前国内市场供应充足，预计后期仍将维持疲弱态势。操作上前期空单继续持有。

(责任编辑：晓忠)

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