倍特期货：维持窄幅波动，等待节后消费回暖

　　维持窄幅波动，等待节后消费回暖

　　昨日美股在联储即将再次降息的预期下回升，技术上有暂时在12000重要技术支撑位止跌的迹象。美元则在降息压力下转跌，黄金大涨创出新高，金属维持窄幅震荡，收回了昨日电子盘的跌幅。伦铜库存继续小减，注销仓单增加到2.6万吨，尽管昨日现货转为贴水，但只要库存保持减少，现货升水状态将是常态。短时看无论伦铜还是沪铜都已有了部分备货，备货力度减弱，在消费没有转旺之前也缺乏有力的推动力。表现在近两日伦敦和沪铜升水都维持下降。但毕竟现货启动的迹象非常明显，因此价格也缺乏大幅下降的空间。基本面因素多空皆有，明日联储可能再次降息，担接下来的美国重要经济数据可能继续利空。因此期价近期维持窄幅震荡。技术上看上有压力下有支撑，均线散乱，摆动指标处于中性位置，也决定了价格无法立刻走出行情。我们保持逢低少量买入等待节后一定的季节性上涨行情的思路。沪铜波动区间在6万上下两千点，不追涨杀跌。

　　伦铝小涨，由于铝锌受中国电力影响更大，刺激价格短线上涨，但技术上看空间不大。沪铝直接受到国内电铝厂停产的激励，现货报价保持上涨，由于从当前天气状态看，电力紧张还将维持一段时间，可能到春节以后才能逐步缓解，因此短线还有上涨动力。另外，从煤电紧张来看，电铝生产成本在提高，令其底部区支撑坚实，但成本支撑不等于成本推动，在总产量较大的情况下笔者并不认为中期存在大的上涨空间，因此认为近期行情性质为震荡反弹，并不认为存在中线做多的好机会。今日期价在投机盘买入推动下期价上冲到主要技术压力19300区域，这样现货贴水明显扩大，远月可能吸引保值抛盘，将不利于价格在高位的稳定，保持少量逢低买入，及时获利了结的思路。

　　伦锌维持低位波动，期价久不破低点，说明这一线具有一定的支撑。沪锌与沪铝一样，电力问题对生产的影响较大，因此存在近期现货支撑因素。今日现货价格上涨，带动期价在午盘后达到涨停位，但持仓不增反减，表现为空头回避，并无有力的多头进入。笔者认为，前期国内比价偏高时大量进口将逐步在春节以后转化为现货压力，但春节前后确实存在现货短时供应紧张的问题，期价在后期压力增加的矛盾下还会维持窄幅波动，今日期价上涨，现货即转为平水到轻微贴水，升水不能保持说明现货并不具有持续上涨能力。综上，操作上保持逢高抛空思路，不可追涨杀跌，目前均线压力已下移到19300一线。

(责任编辑：晓忠)

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