首创期货：期铜面临中长期突破阻力线挑战，期铝重点关注

　　在LME伦铜库存再次走跌4025吨滑至140350吨，中国1月未锻造铜及铜材进口23.9万吨以及商品期货包括原油、黄金一片涨势提振下，昨日三月期铜电子盘收高220美元，报8190美元；其盘中最高涨至8235美元，濒临突破由2006年5月记录高点8800美元与去年8350美元高点形成的强阻力线。市场关注点仍在中国需求以及LME库存的持续下降。以库存看，连续的大幅下滑未改善注销仓单比例，后市库存仍有进一步下降的空间，铜价还将至少在高位运行。而针对国内1月的铜进口数据，淡季不淡，一方面与比价关系存在合理进出口基础有关，国内需求也可能因春节前备货、甚至是雪灾导致受损影响而旺盛；但另一方面也可能表明在全球经济放缓忧虑大环境里，中国已经成为精铜出口的主要目的地。

　　短期来看，外盘铜价却有可能突破由记录价格形成的阻力线，越过去年10月初高点，但由于宏观环境忧虑依然存在，高价位对于精铜消费的抑制也不可忽视，基本面尚不对创新高的历史价位形成肯定的支撑。特别是国内，虽然有可能被动跟随外盘收涨，但涨幅易受限，昨日长江平水铜贴水拉至500元，且沪铜表现相当被动。因此国内操作可以追随趋势买盘为主，但应保有一定的理性，沪铜前期上涨目标笔者谨慎看在69000元水平，价格或有可能越过7万，但想要站稳高价位是极难的。

　　铝锌方面，我们依然看好铝价。实际上，此波外盘期铜涨速惊人，沪铜因交易时间缺憾，很难获得有利时间、分享极高回报，但沪铝仍有机会。从外盘铝价看，连续三个交易日铝价在2800美元上方稳扎稳打、积蓄力量，将可能迈向3000美元通道高点。锌的涨势显得被动，在LME库存走升影响下，且不存在原料问题，短期价格还将在前期箱体内震荡。操作上，三种金属均可持多单，铜价易形成外强内弱，高位买盘需保有理性；铝前期多单继续持有，偏向于更为积极的增仓；而锌侧重日内短线交投。

(责任编辑：晓忠)

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