首创期货：外盘金属收跌，库存料指引铜价

　　铜：与昨晚美元大幅贬值，原油大幅创高、黄金应声反弹的氛围相比，LME金属市场整体走势相当疲弱，其中期铜继续震荡收跌，库存再次增加2300吨稀释注销仓单比例略有下幅至13.63%是拖累铜价走低的主因。除库存外，市场没有明显主导行情的因素，即使是美元两日来的连续大跌，也未能吸引多头买盘的介入，伦铜持仓继续下行。短期我们只能判断价格在8120-8130间存在的支撑短期应还是有效的。

　　另外，WBMS对精铜第一季度小幅过剩约4000吨的消息同样对价格形成压制，去年同期为短缺89700吨。供求方面的具体数据有些矛盾，一季度矿产量令人忧心的下滑了4%，精铜产量仅同比增加了2.1%；而与之对应的需求基本与去年同期持平，但需注意欧洲消费已同比滑落12.7%，中国的消费增速也出现了明显的放缓。这样的数据也难以明显指出市场交投的下一步方向。我们看好的能够吸引买盘的平台在7700美元。

　　沪铜方面我们看好现货以及废铜价格对期价的支撑。操作上，当前点位很难判断，保守等待有利的买入点位，我们看好6.2万元的支撑。

　　铝：外盘铝价会持续在3000美元水平震荡稳固，短期缺乏有力题材。尽管第一季度WBMS铝供给过剩放大到38.1万吨，内外盘库存皆有向上倾向，但中期特别是夏季能源的炒作、氧化铝潜在的提价风险都可能会对铝价有所提振。短期操作上，建议在18700-19000间介入中期多头头寸。

　　锌：内外盘锌价与其关注震中产量中断，不如更多地关注交通运输以及余震对于电力设施的影响，我们认为锌价应还未失去上行能量。但上行空间应是有限的，锌精矿第一季度同比增长14%，以及下游镀锌板偏向过剩的环境，易在上下游拖累精锌价格。但整体上，我们认为短期锌价的跌幅也将有限。沪锌应至少在1.8万元前期平台获得有利支撑。

(责任编辑：晓忠)

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