鲁证期货：次贷危机再度来袭，金属价格波动剧烈

　　自次贷危机爆发以来，其波及的范围和影响程度令全球投资者震惊，就目前的情况来看，次贷危机并没有过去，而且有越演越烈的态势。本周美国最大的两个住房抵押贷款公司（房利美和房地美）危机被暴光，公司股票价格在短短几个交易日下跌幅度超过50%，市场表现出极度的恐慌心理。作为美国最大的两家住房抵押贷款金融机构，房利美持有或者担保的低压贷款规模约为3万亿美圆，而房地美的贷款规模为2.2亿美圆，实际上美国银行系统所发放的7万亿美圆房地产贷款中大部分都被转嫁给了这两家公司。两家公司危机的暴光，直接就会影响银行体系和整个金融市场的流动性，对美国经济造成沉重的打击，并且美国财政部长也认为美国经济将面临很多“挑战”。我们从上一次集中爆发的次贷危机就可以简单的预想本次危机给商品市场带来的影响，所以笔者用一定的篇幅来叙述次贷危机，其中缘由就在于此。次贷危机对美国经济的影响，经济的低靡将直接影响金属市场的消费，对整个金属市场产生不利的影响。在原油价格没有出现大幅快速回落之前，就有很多市场人士曾经猜测，什么可以使这头“疯牛”停下飞奔的脚步，在次贷危机发生的当下，我们找到了答案，就是犹豫不决，前景暗淡的美国乃至全球经济。在原油和其它商品共同遭受抛售的前提下，周五伦敦金属市场金属价格全线回落，三月期铜以8095美圆报收，价格回落55美圆。

　　从市场的基本面来看，美国经济和中国国内的需求情况是影响金属价格走势的主要原因，美国经济在“两房”危机爆发的影响下将再次面临严峻的考验，国内6月创记录的有色金属产量将限制进口，对外盘造成不利影响。从技术走势看，周五伦敦三月期铜并没有向下创出新低，价格仍旧稳定在8100美圆附近，市场获得支撑。从周线上看，价格自高位回落以来，价格还运行在震荡区域当中，只有向下打破8000美圆，价格才会发生震荡区域的改变，预计市场还将维持当前的特征。从国内走势来看，价格重心有所下移，但表现出一定的抗跌，市场并不愿意提前伦敦行动。而且从国内和外盘的对比来看，反套较为明显，国内相对抗跌，外盘反弹空间受到一定的限制。期铜走势仍旧被看好，主要还是当前市场的显形库存和供应局面，预计在经过一定的时间，期铜还将影响强势格局。

　　目前交易应当较为谨慎，国内主力合约还徘徊在前期震荡区域下沿附近，市场面临选择；建议还是保持短线交易，不建议过分看空铜价，毕竟价格还在震荡区域当中。在伦敦的影响下国内周一可能走弱，但还是要关注62000元一线的支撑力度，毕竟价格交易日价格一直稳定在62000一线之上。

(责任编辑：晓忠)

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