中粮期货：铝周报 短期料将低位整理

　　投资者对中国及美国需求忧虑继续损害市场人气，目前商品指数基金已300亿美元从商品市场退出，使得商品市场遭遇巨大抛压，并部分流向股市、汇市，本周英国央行和欧洲央行在上周公布维持利率不变，欧洲央行行长特里谢指出年内欧元区通胀率可能会高于2%警绒线，并认为欧元区经济存在严重下滑风险，这些因素推动了美元连续走强，金属也将再次承压。

　　本周国内公布7月份原铝产量113.35万吨，环比出现下降，主要因为7月份电力短缺20家铝厂限产，但该消息早已被市场消化。海关公布7月未锻轧铝出口9.3万吨，较6月出口12.4万吨减少幅度较多，出口减缓意味着国内供应增加，这将利空国内铝价。

　　综上所述：铝价在美元下反弹及整个基本面利空背景下将继续下探，但由于铝产业链集中度高，这点和金属锌企业更多是小型分散不同，大型企业对铝价有定价权，因此，铝价不可能像锌那样跌破成本价，我们认为短期在没有利好消息刺激下，铝价将在成本区域内弱势整理，国内18000元将有较强支撑。

(责任编辑：晓忠)

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