广晟期货：以巴战火暂息，冷却铜市反弹烈焰

　　外盘：因奥巴马声称若再不采取经济刺激方案，美国经济将会在未来几年内维持财政赤字的言论；以巴战争谈判开始进行，铜市的焦点重返疲弱的经济前景。

　　原油，昨夜因当周库存大幅增加，一路狂泻，创7年以来最大单日跌幅，原油期价冲击50美元大关未果，重新回落到42美元，金属市场随即全线调整，.美元指数呈强势调整。

　　隔夜LME3月铜电子盘大幅下挫，因国际原油大幅回落，铜市人气遭受重挫而忽视了美元指数的调整。结束了连续大幅上扬走势，收盘下跌149美元，至3305 美元，跌幅高达4.3％，交易量较前几个交易日大幅增加，持仓量亦增加1131手。并在亚洲时段一度继续扩大了跌幅。

　　内盘：受外盘及沪铜现货回落的影响，因沪铜部分合约周四停盘，沪铜0903合约周三停盘，沪铜0903合约早盘平开低走后冲高回落呈调整态势，收市微跌60元/吨报26180元/吨。持仓量大减17502手。

　　现铜上海地区长江现货铜报价：29000-29200元/吨。升水回落至250至升水450元/吨，下滑800元/吨。

　　沪铜连续四涨停的凶涌反弹势头似乎因以巴战火的暂息而止，判明后市，我们有必要关注以下方面：

　　一、技术面

　　1、新多资金还在继续减少。

　　2、LME铜电子盘仍在40日均线上方，似乎40日均线有一定支撑。

　　二、基本面

　　1、继续提醒注意沪铜现货供应已有不少国产铜加入，沪铜现货交易而不再是以进口铜为主。

　　2、LME铜库存继续维持增加趋势，周三库存暴增7825吨，总库存达351325吨，注销仓单量为4475吨，注销仓单比例仅为1.27，现货对三月期铜贴水为35.0美元；需求仍不景气，铜市大幅反弹高度将受到抑制。

　　3、美国民间部门就业人口减少的幅度增加,可能预示周五公布的非农就业人口将意外疲弱,劳工数据黯淡。

　　三、消息面

　　1、智利铜业委员会（Cochilco）昨日表示，维持2009年铜均价在1.6美元/磅（约合3500美元/吨）的预测。Cochilco预计，受金融危机影响，2009年全球铜需求仅增长0.1%，为1800万吨，而全球铜供应则增长1%，至1810万吨，过剩量10万吨。去年11月，该机构曾预计， 2009年全球铜供给过剩21.5万吨。

　　2、指数基金权重调整利好已经被市场基本消化。

　　【结论】

　　1、面临春节长假，沪铜交易波动幅度会有所下降；随国产铜加入和协议平仓现货商逼空完成，后市将跟随LME铜市变化；

　　2、铜市的焦点虽重返疲弱的经济前景，但料在春节长假前，铜市维持区间震荡；

　　3、关注沪铜0903合约25500元/吨反弹回落的警戒线。LME铜电子盘阻力位3370-3550美元/吨的有效性。

(责任编辑：晓忠)

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