金信期货：连续反弹后 金属重回跌势

　　昨日受油价疲软等因素影响伦敦金属延续前日大跌的动能，一路震荡走低。铜、铝、锌纷纷下挫。我们依然看空整体金属价格，操作上建议保持空头思维。

　　铜：伦敦库存持续上升，库存已逼近36万吨。同时下游消费行业持续疲软。铜过剩局面明显。而目前矿石价格仍远在矿山成本之上，我们认为未来矿石价格的进一步下跌，将为铜打开新的下跌空间维持20000的目标价。

　　铝：中铝氧化铝市场占有率超过4成，中铝报价的大幅下降将大大降低全行业的平均成本，我们认为铝价目前在国内厂家平均现金成本之上，而这样的局面难以持续。未来铝价将进一步下跌。

　　锌：由于矿山的大量囤货，国内锌现货升水大幅上升，显示现货市场供应相对紧张。但我们认为国内锌锭隐形库存巨大，并且隐形库存终将在现货市场消化，锌价仍然易跌难涨。

(责任编辑：晓忠)

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