西南期货：金属回归基本面因素，需求不佳迫使价格下行

　　中国海关周四公布的数据显示，中国2008年12月未锻造铜进口同比增加74.3%，但2008年全年进口量下滑1.3%。

　　智利铜矿商Antofagasta公司周三宣布将关闭其下属小型Lince露天矿场。关闭该矿将造成2009年在Michilla矿址的地下矿场阴极铜产量损失38,000吨。而如果该矿持续开放，产量损失将达到45,000吨。

　　铜： LME铜价开于3405点的当日高位，其后国内铜价高开低走拖累价格下行，LME库存公布后价格加快回落速度最低探至3205点，其后国外矿场减产的消息带动下，价格稍有反弹，最后收于3285点，较前日下跌80点，跌幅2.38％。铜库存大增7300吨，至382150吨，为5年来最高。LME铜在大幅反弹至3500点附近后，受阻出现较大回落，但在3200点附近亦有较大支撑。预计短期内LME铜后市将会在3200-3500区间内震荡调整。

　　沪铜0903合约低开于27070点，开盘后价格缓缓下行，始终受压于日均线，午盘收于26940点，较前日结算价大幅下跌600点，跌幅2.18％。 0903合约今日为最后交易日，明日起0904合约将成为主力合约，目前盘面来看换月基本完成。今日现货价格28400-28600点，贴水400- 600点。现货较期货已经转为贴水，为近一个月来的首次转为贴水。市场有少量江铜流出但价格偏高，湿法铜在28500-28600附近，市场传言本周沪铜库存因换月，将出现一定数量减少。

　　沪铜均线上方受到60日均线压制，且价格接近前期28000－30000点的平台，在伦铜回落后价格被迫下行，虽然盘面来看国内相对较为抗跌，但必须注意到的是国内的现货升水已大幅回落，后市可能将会在24000-28000点的大区间内宽幅震荡。建议：观望或少量持有空头。

　　铝：LME铝昨日跟随金属回落，最低曾探至1470点，其后虽然有所反弹，但力度极小收盘再度回落至 1500点之下，最后收于1490点，较前一交易日下跌25点，跌幅1.65％。LME铝库存继续增加12700吨至245万吨，为近14年来最高。 LME铝前期虽然一度突破1600点，但其没有确立站上该平台，在周边市场的带动下快速回落，短期将在1450-1600的区间内震荡，中期因基本面状况依然不佳，后市依然维持看空。

　　沪铝0903合约今日以11930点小幅低开，开盘后一度尝试翻红但金属市场整体走弱，价格继续回落，但整体回落幅度在三个品种中较小，午盘收于11915点下跌35点跌幅0.29％。现货市场成交价在12120-12160点附近，供需均不旺，部门贸易商滞销，无锡市场货源持续紧张，升水幅度拉大到40元左右。沪铝为近期反弹最为疲弱的一个品种，建议：观望或少量持有空头。

　　锌： LME锌昨日虽有国内收储的利好，但依然未能改变库存庞大且依旧需求不旺，未能刺激价格上行，盘中最低触及1240点，收盘1265点较前一交易日下跌 40点跌幅3.07％。LME锌在1300点附近冲高回落，目前该点位附近为大盘整区间的顶部，价格短期虽一度突破但又快速回落，不过在千点大关处存在较强支撑，因为这是过去数年来长期横盘的区域，不排除价格在此长期横盘反复震荡的可能。

　　沪锌0903合约平开于11100点，由于收储的价格和数量未令市场满意，因此价格快速走低，午盘收于11040点，较昨日下跌90点跌幅0.81％。收储的数量较市场传言少了一大半，而且价格较目前的现货价格高大约400元，较市场预期低。现货价格在11200-12200点，上游冶炼商低价惜售，出厂价略高且放货较少，市面流通货源较为紧张，下游消费略有备货，成交一般。锌沪锌突破前期万点平台，价格攀上一个台阶，但11000-12000点上方受到极大抛压；不过下方10000点关口附近也有较强支撑。建议：观望或少量持有空头。

(责任编辑：晓忠)

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