首创期货：道指大跌，外盘铜价收回大部涨幅

　　昨日，内外盘金属市场受各自股市影响内热外冷，电子盘铝价因库存压制再创低点收于1300美元下方；三月期铜收回大部涨幅，电子盘报3225美元；期锌在这样的氛围下同样压制在1100美元下方。

　　金融危机正在向实体领域扩散，推动昨日美盘下挫的因素已经变为科技板块，因此，在混乱的市况下，我们强调市场对黄金的追捧，虽然昨晚黄金调整为主，但金价很可能有效突破1000美元走出新高。目前，很多人都在讨论道指的下跌空间或许已经相当有限，什么时候战略性做多成为大家思考的问题？不过，我们建议还是要谨慎观望，黄金、美元的避险热情相当高昂，而其它市场明显缺乏信心。

　　铜：沪铜周一走势强劲，低开高走，除股市带动的投机热情外，国内现货的高升水是支撑价格的重要因素。进口数据上，1月的精铜进口量达到18万吨，同比上升40.95%，但同时，废铜的进口量同比大幅下降了56.16%，废铜供应相对缺乏，使得精铜供需在旺季中显得紧俏。不过，废铜进口的快速下滑也正能说明中国铜消费不济的状况。我们正在等待下月公布的中国精铜产量数据，由于今年没有冰灾影响，相信仍能获得一定增幅。而由安泰科爆出的铜陵增产情况看，国内铜行业很难出现减产，况且铜行业的生存情况要好于铝，国内的供应将是稳定的。趋势上，今日沪铜价格的关键仍是现货报价，短期看主力合约在2.6万存在支撑，或者说，国内价格的下行需要现货价格打开一定的空间。操作上，前期少量空头持有，密切关注长江现货升贴水，主力合约关注下方60日均线支撑。

　　铝：不同与铜锌库存，LME铝库存继续保持日日创高的低注销仓单状况，外盘铝价继续承压，由于比值影响，原铝进口的局面还将延续。后市，我们认为沪铝价格适宜的震荡区间在1.05-1.15万间。操作上，空头可继续持有。

　　锌：如果铜价能够延续弱势，我们认为外盘锌价很可能挑战前低，不过，由于LME锌库存注销仓单比例已经达到6.48%，其主动下滑的动力显得有限。国内1月精锌进口出现了同比305.66%的增幅，反映了前期进口盈利的状况，国内现货供应基本宽松。昨日沪锌主力合约在跌破1万后，受沪铜带动强劲反弹，今日这个品种还将被动。操作上，暂时观望。

(责任编辑：晓忠)

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