倍特期货：金属 商品的回压诚意都显不足

　　周末，美国公布的经济数据超预期恶化，主要股指借助数据和金融股冲击，股指都再破近期新低，与去年下半年相比，目前股指对于经济数据的反应已经不够敏感了，走势上下行的节奏并不流畅。周末境外的分析评述都在讨论股指出现新一轮“投降式下跌”的可能性，虽然大家决定出现这种状况的可能性较大，但都倾向于需要有更大的负面因素冲击才会出现这种结果。我们看到，花旗的股价已经只有1.5美元了，其对于权重的影响力度相对于高价位的时候而言，显然是大大降低了，所以金融股上的做空意义对于股指空头而言，没有多大吸引力了，而国有化的事实又还给其一定的安全边际的想像空间。道指走势上看，近期的下降通道下沿的支持目前位于6500点左右，短线上道指还有冲击7000点下方的惯性动力，日线级别上，目前主要股指似运行在某个级别的小5浪中，浪型结构上的预期带来的恐慌预期不强。

　　外围环境上，美元指数继续创新高，继续向大家期待的90点一线的还原目标回升，从关注欧洲第二轮金融冲击的角度看，欧元兑美元的走势可以阶段作为股指之外的另一个风向标，本月市场预期欧元将继续降息，且可能一次性降至1.5%水平，以弥补其前期的过度谨慎做法。我们对欧元兑美元汇率继续关注1.20左右，技术走势上的中期还原目标在1.18-1.20区域。也就是说，近期外围环境的冲击可能不在股指上，汇率因素的冲击可能是商品市场近期的主要外围偏空变量。

　　商品市场周末整体保持回跌盘整走势，从偏空的预期来看，周末的商品期价回跌走势都略显诚意不足，主要表现在实体不大，且下影线较长，关键的技术位都没有破坏。这可能与主要的商品带头大哥原油期价的走势偏稳有关，原油期价因为市场没有出现有效反弹，技术上的中期超跌反弹要求始终没有释放，所以这一轮的金融冲击相对影响有限，期价继续横盘震荡。

　　金属期价目前外盘转为横向震荡，短线关注汇率因素的冲击是否与经济数据形成叠加效应，沪铜期价短线的回压诚意位在27500元一线，伦铜的诚意位在3350美元左右，伦铜期价3300美元跌破，则后期继续有再试 3000美元的机会，短线上我们建议以伦铜3300美元作为震荡转化的技术位，在周期始终不能有效破位的情形下，短空盘要注意回避后期再度冲击前高的波动。

　　沪铝和沪锌期价短线投机性都不足，跟随沪铜走势波动，沪铝期价下档支持11500元一线，沪锌期价支持参考万元一线。

　　操作建议，短空注意机动，以沪铜和伦铜各自的下压诚意是否维持定去留。

(责任编辑：晓忠)

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