苏物期货：内外盘价差缩小，沪锌价格理性回归

　　沪锌受昨日外围基本金属大涨的影响，今日早盘大幅高开，之后演绎高开低走的行情，尾盘报收10590元，较昨日上涨130元，涨幅1.24%，上海金属网 0#锌现货价10800元，1#锌现货价10750元。而昨日LME三月期锌更是追随期铜的走势大幅上涨7.9%，收于1224美元/吨，较周二劲升90 美元，LME锌库存昨日减少2225吨。

　　连日来，LME基本金属铜和锌等库存显示大幅减少，在此消息影响下，伦铜和伦锌三个月期价均经历短期大幅上涨，市场预计因中国政府的收储行为和经济振兴计划，将使得中国国内需求回暖，而中国的需求增加将带动国际基本金属市场价格走出低谷。

　　数据显示，中国一月份锌进口量同比大幅飙升306%，而国储的第二次精炼锌收储计划也将短期刺激锌市的需求。可从另一方面，我们也应该看到，近期中国锌进口量的大幅增加，除了贸易商预料国内需求将增加的因素外，有很大一部分因素在于国内锌价近期始终大幅高于国际价格，这使得许多投资资金可以跨市套利来获得低风险的收益，而套利资金的大量进口，短期推高了国际市场锌价，也带动沪锌上扬，但幅度将会小于国际市场。需要注意的是，若在未来一定时期内，中国国内需求面无较大改善的话，大量的进口锌反而将会压制国内锌价，这值得警惕。

　　技术面看，今日沪锌0905合约收高开低走的实体阴线，勉强收高，客观上是因为原本沪锌价格就高于伦锌，伦锌的大幅上涨带动沪锌，但由于原本的较大价差存在，沪锌的涨幅将受到限制，预计近期沪锌降维持震荡小幅攀升，但上升空间有限。

(责任编辑：晓忠)

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