苏物期货：美元疲软，支撑铜价高位震荡

　　本周上海期铜从周线上看略有上涨，一周内0908合约上涨380元，涨幅1.06%，但过程并无法显示强势，周一下跌探底后，周二由于股市有色金属股大涨，带动沪铜涨停，之后三天持续调整，上海金属网铜现货均价周五报37050元，较上周略有上涨。LME三个月期铜上周五因美元的下挫而大涨，最终收 4610美元。

　　上周消息面，美国商务部公布的数据，美国4月份新房开工量比前一个月下降12.8%，经季节调整后按年率计算降至45.8万套，为过去半个世纪以来的最低水平。美联储20日下调了美国未来三年经济增长预期，预测美国经济2009年将收缩1.3%至2%，并将失业率预期调高至 9.2%至9.6%。美国劳工部21日公布的报告显示，上周美国首次申请失业救济人数虽然减少了1.2万人，但是持续申请失业救济的人数达到了670万人，是自1967年开始此项记录以来的最高水平。而评级机构标普公司将英国信贷评级预期由"稳定"下调至"负面"，对英国市场产生巨大冲击，伦敦股市当天大跌2.75%，也使得投资者担心美国政府的信贷评级未来也有可能遭到降级。

　　国内方面，中国政府持续出台的各项经济刺激计划已接近尾声，而由于政府投资的拉动，国内经济正面临着即将回暖的局面，但投资只是拉动经济的一个方面，国内需求虽然并未向国外萎缩的厉害，但仍然看不过持续回暖的迹象，加上由于全球市场低迷导致的出口萎缩，国内经济复苏仍需要继续观察。

　　前期金属价格的上涨，是由于中国因素，包括中国政府的收储，天量信贷，以及中国政府的4万亿投资计划。而当市场进入淡季，目前金属价格仍能继续维持在较高位置上的，主要是因为美元最近走势的疲软，让市场对未来通胀的预期开始加强，对于以美元计价的有色金属价格来说，美元的下滑将支撑金属价格维持在目前位置。但问题在于，美元是否会持续疲软下去，我们预计美元不可能长期的保持弱势，当美元开始探底回升时，有色金属价格或将无法得到继续支撑。

　　综上所述，短期看，在美元疲软的支撑下，铜价或将继续维持高位震荡，而由于需求仍旧疲弱，假若美元无法继续下滑，支撑铜价的因素将不复存在，铜价或将重新探低。

(责任编辑：晓忠)

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