首创期货：金属走势震荡，料延续调整

　　昨晚，基本金属走势震荡。三月期铜价曾在沪铜尾盘收高，德国工业订单大幅高于预期以及LME铜存量出库3250吨影响，一度震荡走高，重返5000点整数关上方。但后在经济忧虑影响下震荡收跌，铝锌盘中表现追随铜价。

　　周边市场拖累铜价。由于美国可能推出第二波经济刺激方案，道指在不乐观的情绪影响下，跌至十周低点，市场正密切关注美国最新季度财报。而受避险情绪带动，加之G8会议尚没有对新货币体系或储备美元作出探讨发表态度，美元指数震荡上行。纽约原油继续收阴，G8会议表示若发现油市存在不公平投机行为，将会采取行动。大宗原材料市场投机行为，在实体经济稳定前，大幅的波动正在受到各国密切关注。

　　整体看，近期基本金属将频繁测试震荡区间下限，调整还在继续。我们认为外盘铝锌下方关键位置支撑不弱。更长远的考虑，经济复苏也好、通货膨胀也好，针对工业品的资产配置易受青睐，强调价格下调阶段关注适宜价位的多头配备。锌品种有技术上的时间优势，顾忌在于中国产量形势；铝品种有价格上的优势，顾忌在于庞大的过剩库存。

　　铜：外盘铜价仍会震荡，4800美元有一定支撑，但下限显着支撑在4600美元，而上方压力不轻。昨日沪铜主力继续在3.9万上下震荡，尾盘收高。长江现货升水提高至 100-250元。保税区仓库存量连续受到市场关注。国内更下方的跌幅需要观察现货人气。今日料沪铜继续以疲弱震荡为主。操作上，前期少量空单可持。

　　由于周内实体指标不是很多，宏观情绪偏于谨慎，价格的变动取决于美元与库存。国内市场，昨日工业品价格与股市再度背离，盘中主力铜价曾一度胶着在3.9万一线，但尾盘跌落，结算价仍在3.9万上方。长江现货虽表现为50-200元/吨升水，但已跌破4万整数关。今日沪铜主力料继续震荡，关注60日均线支撑。操作上，前期少量空单可持。

　　铝：外盘铝价近期受原油价格压制，但始终徘徊在年中1月、5月两个高点形成的支撑线上方，我们认为外盘铝价在1580-1600美元支撑较强。国内铝价不受外盘影响，基本横盘于1.33-1.35万元，现货报价支撑强。关注短期可能出现的短暂的进口点价机会。

　　锌：外盘锌价60日均线及1500美元整数关价格支撑强。国内主力近期窄幅震荡，但交投重心逐步下移，短期倾向锌价有再次跌破1.33万元，继续向60日均线寻找支撑的可能。

(责任编辑：晓忠)

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