中期期货：沪铜低开反弹，相对伦铜抗跌

　　周二LME三个月期铜早盘振荡，期间上扬，尾盘回落收回全部涨幅，终盘收于4880美元，下跌90美元。今日沪铜低开反弹，主力合约0910开盘 38390元，早盘即在多头买盘推动下上扬，期间震荡，尾盘在前空回补的推动下扩大反弹幅度，日内最高38980元，终盘收于38860元，下跌170 元，成交量751516，持仓量254646，增仓6460手。

　　今日LME铜库存减少575吨，总库存265350吨，现货贴水 14.5美元，注销仓单比例有所回升，最新数据为5.61%。国内来看，今日铜现货报价39300元—39450元，下跌375元，现货升水120元— 250元，铜价连续几日下跌，贸易商显露些许惜售的情绪，今日市场可流通的现货不是很多，同时下游需求由于价格下跌有所增加，成交情况明显较前几个交易日好转。

　　德国经济部公布，5月工业订单较前月上升4.4%，高于预估的上升0.5%，在此影响下，铜价一度上扬，但是股市下跌以及原油期货价格下滑令市场人气受创最终收跌。

　　技术上，LME三个月期铜下跌，早盘一度在好于预期的德国经济数据的影响下上涨，但是在原油、股市下跌的拖累下最终收跌，市场对经济恢复和后市需求的忧虑仍在，下行第一目标位仍旧在前期区间高点4800美元附近。国内来看，沪铜低开反弹，在伦铜下跌的影响下早盘一度大幅低开，不过在多头买盘和空头回补的推动下反弹，同时现货的抗跌以及成交的好转亦为铜价提供了支撑，不过由于国内供应充足加上当前正处消费淡季，铜价回调压力仍旧很大，有测试近期低点36900 元的可能，操作上空单可持有，止损39000元。

(责任编辑：晓忠)

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