7月10日期铜日评：伦铜走高支撑 沪铜高开高走

　　受伦铜隔夜反弹走高提振，上海期货交易所期铜7月10日高开高走，全线震荡上扬，盘中交投较为活跃，持仓量有所增加。沪铜主力910合约早盘以 39,670元/吨开盘，尾盘收至39,380元/吨，较9日上涨480元/吨；现货907合约尾市报收于39,950元/吨，较9日上涨560元/吨。

　　短期来看，目前铜市场已经进入消费淡季，市场面临过剩压力，这将使得价格很难在高位运行，预计短期价格会以调整为主。而中长期来看，随着国内经济逐渐显露出触底反弹迹象，铜消费预计将缓慢恢复，这都将支撑沪铜再度上扬。

　　库存方面，尽管铜价本周以来出现连续回落，但铜显性库存仍在继续下降上周五LME铜库存突然大幅增加4050吨至268，275吨。一时间市场人士纷纷议论库存拐点即将出现，并以此最为看低铜价的依据。不过，本周二开始 LM E的铜库存再次连续三天减少，比上周四的库存总量下降了6300吨。而国内方面，本周以来市场人士多在谈论上海保税区库存量大增，传闻的数字就是增加5万吨至8万吨，还有更玄的消息说，有近十万吨货将运往LME仓库。业内人士指出，本周上海保税区库存受到热炒，不排除是空头故意释放利空信息。另外目前 LME库存量也仅26万吨，突然间增加10万吨这种可能性很小。

　　另外，当国内铜价下跌过多后，现货需求对铜价形成了较大支撑。目前国内铜现货需求没有预期的那样悲观，最主要的体现时贸易商采购活动相当积极，企业对原料的需求强劲，废铜的价格甚至接近电解铜价格。尽管有相关人士认为这是贸易商囤积着大量的现货，这意味着市场的需求主要是投机需求，对此蔡洛益表达了不同的看法。囤货一般是有很大的风险，贸易商多数是套期保值的，因为风险难以控制，囤货的可能性不大。

　　有色金属价格经过了2008年下半年大幅下跌后，从2009年初开始触底反弹，进入3月份后，有色金属价格更是出现加速回升。铜行业因铜价强劲上扬和下游需求情况开始好转。不过从国内主要的铜消费领域来看，铜下游消费复苏缓慢，料将对价格支撑力度有限。具体来看，房地产市场近期表现较为火热，很大程度上是受到了国家今年大量信贷资金流入楼市推动。不过由于地产业用铜量并不大，因而对价格的影响相对较弱。而用铜量最大的电线电缆领域，市场预计下半年其用铜量可能不会出现明显增加，用铜量次之的家电、机电产品领域，外贸形势也决定了短期内需求也将难有起色。综合来看，当前铜市场已经进入消费淡季，若没有经济向好进一步的支撑，铜价反弹将难以持续。

(责任编辑：晓忠)

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