海航东银期货：LME铜锌回升强劲，受美国经济数据利好支持

　　要点：

　　1、受高盛业绩好于预期消息推动，美股在昨日大涨后周二小幅上扬。今日公布的经济数据好坏参半。6月美国零售额增幅创5个月来新高，其中大部分增强来自油价上涨的贡献。因6月中旬以来汽油价格大幅回落，零售额的上升趋势可能将无法延续。

　　五月份商业库存下降了1.0%，市场预期为下降0.8%。四月份商业库存降幅为1.3%，商业库存已连续9个月下降。

　　美国劳工部报告，6月份生产者价格指数(PPI)环比上涨了1.8%，超出市场预期，但同比下降了4.6%。汽油价格上涨使美国生产者6月份的支付价格指数涨幅攀升至预期值的两倍。扣除食品与能源价格因素不计，6月核心PPI同比上升了0.5%。

　　6 月份的乘用车价格环比增长率2%，为2006年9月以来最大增幅；5月份的乘用车价格环比下降了0.1%。鉴于汽车生产商为了削减车辆库存而扩大了折扣幅度，预计未来汽车价格将继续下滑。汽车零售业库存量环比减少了4.2%，为2005年6月以来最大跌幅。汽车生产商为了削减车辆库存而扩大了折扣幅度，预计未来汽车价格将继续下滑。

　　昨日的美国汽车数据显示未来美国汽车销售数量可能继续增长，因此来自美国的铜锌需求可能将增加，意味不仅仅来自中国的需求，而且将加上美国需求的恢复，未来铜价支撑可能越来越强。

　　2、受美国经济数据利好支持，LME铜锌昨日回升强劲，铜再次站上5000美元整数关口，昨日铜锌成交显着放大，但持仓却明显下降，可能迫使空头开始回补。

　　3、 LME现货升水2.5美元，这是自5月以来首次升水，可见目前现货重现了需求增强的局面，市场预估上半年中国共进口了约180万吨左右的铜。由于连续超乎市场预期，因此对未来进口数量可能调高了预期，这意味增强了市场买方人气。截止目前国内进口盈利为600元，显示国内未来进口动力仍存在，也折射出国内买盘仍很强劲。

　　4、尽管铜锌价格走强，但LME铜库存降幅昨日大幅所致不足400吨，锌则大幅增加3000吨一举抵消了过去连续小幅下降的累积量，因此，铜价能否在高位仍具有后续上涨动力，应持谨慎。

　　5、昨日公布的财政收入增长20%，一方面显示国内经济转好，另一方面也给未来继续保持扩张政策增添了动力，也进而导致维持现有流动性供应策略不变，甚至不会微调。

　　6、技术上，LME3个月铜站上5000美元可能引发技术买盘的追捧，因此操作上宜将所有空头止损出局，保持观望。锌则看能否收复60日线，60日线下可择机逢高抛空，站上60日线止损。

　　近期操盘建议：铜911合约站稳40000以上，空单全部止损。

(责任编辑：晓忠)

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