中信建投期货：锌铝早间评论

　　铝：隔夜伦铝大幅反弹44美元至1605美元。伦铝库存继续大幅增加1万多吨至约445万吨的记录高位。高盛公布强劲的业绩以及美国零售销售优于预期令市场重拾经济复苏信心。

　　国内方面，昨日沪铝窄幅振荡，主力0910合约收跌15元至13335元/吨，整体上看依旧保持13000-13500元/吨的区间振荡格局。供大于求的基本面以及现货价格的坚挺令铝价上下两难。

　　现货方面，比笔者了解，尽管近期现货价格依旧保持坚挺，但部分卖家表示近期需求非常疲弱，其库存已经出现较为严重的积压现象。但另一方面，中铝系铝厂也对放货量进行控制，使得市面上国产铝锭略显紧张。

　　整体上，经济前景的改善依旧是主导中线铝价振荡上行的主要因素。不过短期美国经济数据好坏参半令经济迅速复苏信心有所消退，且目前又是铝的消费淡季。短期来看，铝价难改13000-13500元/吨的区间振荡格局。

　　建议：保持短线13000-13500区间振荡、而中线振荡上行的思路。短线13000-13500区间高抛低吸操作；中线轻仓多单持有，13000一线可加重仓位，13500一线可了结加仓的仓位。

　　锌：基本金属全线上扬，伦锌止跌回升。美国股市在高盛业绩超预期的刺激下，继续上涨，外加昨日经济数据相对强劲，激励基本金属走高。基本面方面，伦锌库存增加3000吨至354150吨，如果伦锌库存继续增加将压制锌价反弹。技术上，关注锌价能否重反1500美元上方，以及60日均线压制。

　　在沪铜回升带动下，沪锌(13075,235.00,1.83%)回收了前日部分跌幅。从市场交投来看，由于国内股市异常强劲，使得资金打压力度不坚定，持仓已由前日的28万多手回到26万手附近，流动性对锌价仍构成支撑。消息面，国内正式启动家电汽车以旧换新，由于家电汽车是金属消费主要领域，这将对金属价格利多。

　　操作上，空单13000元止损。

(责任编辑：晓忠)

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