鲁证期货：宏观数据利好 基金属再创新高

　　一、美元疲软提振，周二基金属再创新高，LME三月铜最高6140美元，收于6100美元，上涨25美元；LME三月铝上试2000美元整数位，收于1990美元，上涨15美元。

　　二、美国商务部周一公布，经季节性因素调整后，6月份整体建筑支出较前月上升0.3%，折合成年率为9,656.6亿美元。全美不动产协会周二公布，美国6月成屋待完成销售指数增加3.6%至94.6，预估为上升0.6%，数据连续5个月上升，为6年首见。美国房地产数据的逐步回暖刺激了金属需求恢复的预期。

　　国内方面，中国物流与采购联合会发布数据显示，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，比上月微升0.1个百分点。这是PMI连续5个月高于50％这一经济扩张与收缩的临界点，并大体在53％的水平平稳运行，显示中国制造业经济总体企稳向好态势日趋明显。

　　铜：周二LME 铜库存增加3775吨，总库存至285900吨，注销仓单10300吨，占比3.60%，注销仓单低位显示库存下降的动能不大，现货对三月至小幅升水。目前市场主要受到美元疲软以及宏观数据好转带来的对未来良好预期的影响，库存增加对价格的压制并不明显，后期继续关注库存变化对价格的影响。从国内来看，铜现货报价47600-48000元，上涨550元，贴水250-100元，部分贸易商看涨囤货，且报价坚持，但下游采购谨慎，成交一般。总体而言，近期国内外经济数据向好，市场信心恢复明显，铜价仍然主要受到美元继续疲软的提振，同时周边市场股市持续强势也对铜价起到带动作用，投机资金做多意愿明显。

　　技术上看，伦铜再创新高，保持上涨趋势。在突破6000美元整数位后日内电子盘出现回落整理，我们前期强调铜价短期内涨幅较大，有技术调整的需要，短线多单可以适量减持规避风险，但目前技术上铜价仍保持上涨趋势，不宜因价格上涨太多就盲目猜顶抛空。从支撑这波铜价上涨的因素来看，宏观经济开始呈现明显的好转，美元持续疲软，市场信心稳定，资金依然充裕，市场并没有促使价格突然逆转的因素。从国内走势来看，今日沪铜高开低走，在技术性压力下出现一定调整，但价格回落后多头进场积极，对价格的支撑作用明显，短期来看，市场仍然多头占优。操作上保持多头思路，中线多单继续持有，不宜追涨，前期空单严格止损。继续强调技术调整的可能提示投资者短多做好风险防范，而不是阶段性抛空加空，毕竟市场并没有见顶的信号。

　　铝：周二LME铝库存减少 3750吨，总库存4561050吨。国内来看，今日铝现货报价下跌15元，维持贴水格局，下游对价格上涨多持观望态度，买盘积极性不佳，成交较为清淡。沪铝表现明显弱于伦铝，这与国内基本面弱于国外相吻合。技术上看，15000上方有一定抛压，期价偏离均线太远，有技术调整的需要，日内下方5日均线支撑作用明显，操作上建议多单依托5日均线持有。

　　三、后市研判

　　总体而言，市场信心进一步增加，金融市场走势趋稳，美元疲软对大宗商品价格产生提振，中期看涨不变，短期涨幅较大，短多注意防范技术性回调风险，但行情并未出现见顶信号，不宜盲目猜顶抛空，顺势操作为上。

(责任编辑：苏苏)

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