长城伟业：打破振荡局面， 铝价恐将迎来一次大回调

　　操作策略：货币政策的紧缩严重打压了现货市场，铝价恐要面临一次大回调，1004多头务必离场。甚至可以考虑建空机会。

　　LME铝价大幅下挫，分别打破2200美元/吨整数关口和60日均线，近期内难以乐观，多头务必离场。

　　沪铝继续下跌，1005合约尾盘报收于17155元/吨，下跌115元/吨，跌幅0.64%。全天成交130144手，持仓小幅增加486手，总持仓为112064手。沪铝在支撑线上目前做苦苦挣扎。

　　主力持仓的变化并不显著。尽管在1005合约上空头主力增仓要大于多头主力。多头主力增仓449手，空头主力增仓992手。从单个会员的持仓变化上看，已经较之前有明显的减少。这表明目前主力对价格的判断并不明朗。

　　现货市场继续保持阴跌。长江均价下跌80元/吨，报16700元/吨；南储均价下跌60元/吨，报16750元/吨。现货市场成交低迷，主要受货币紧缩拖累。由于下游资金紧张，消费商们采购意愿显著减弱。另外加上前期铝价上涨的时候由于大量购入现货铝，目前消费商的库存也较多。再加上目前预期都不好，投机资金开始撤离铝市场。几大因素作用之下，现货市场无法不遭受重磅打压。

　　LME库存减少3900吨，总库存减至4623800吨。除芝加哥增加750吨以外，其余仓库库存均呈现减少。安特卫普和巴尔的摩减量最大，分别为1225吨和1025吨。取消仓单大增22875吨，总计为258300吨，占总库存比例为5.59%。从传统的习惯来说，库存的这种变化对铝价而言是利多的。但如果这部分离场的库存是在货币紧缩的预期之下从仓库流出，那么相反可能对现货市场首先造成打压，进而影响期货市场。

　　LME铝价昨日大幅下挫，电子盘尾盘收于2246.25美元/吨，下跌75.75美元/吨，跌幅达到3.41%。有两条很重要的点位被击穿，一条是2200美元/吨整数关口，另一条是60日均线。尤其是2200美元/吨这一整数关口，可能将成为未来的阻力线。

　　货币政策对于市场预期的影响的确已经在逐渐消退，但是它对市场的实际影响却是缓慢的。由于下游流动性的缺乏将导致现货市场变得严峻起来，这将打压期货市场。现货贴水有可能在未来一段时间内继续扩大。多头务必选择离场，甚至可以开始考虑建空的机会。

文/长城伟业期货有限公司 童长征

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