东证期货：金属交易策略

　　上周国际市场回顾及本周焦点：

　　上周国际金融市场各指数受希腊债务问题影响均大幅下挫。反映投资者避险意愿的美国VIX指数，在过去一周狂升86%，是20年以来最大的一周升幅。欧洲的信用危机似乎将全球再次拖回金融海啸的窘境。但是随着希腊债务危机的演变，欧盟和欧元区各成员国在反思的同时，将矛头对准金融市场上的投机者，并酝酿更严厉的措施，来加强金融监管和打击不良投机行为。可以预见在未来一段时间内，市场将在传言，政策等影响下继续维持宽幅震荡走势。

　　本周市场焦点：周一英国央行利率决议，预计利率将维持不变。周三美国农业部将会公布月度供需报告，将会首次公布2010/11年的供需平衡表。周五美国将公布5月份密歇根大学信心指数初值。关注欧盟在提出全力抑制投机行为后的后续政策及美股千点大跌的调查结果。

　　商品市场整体操作观点：

　　上周五美股收盘连续第二个交易日大幅下挫，道琼斯指数下跌140.72点，收于10,379.60点，跌幅1.34%。美元指数高位震荡，小幅收跌。原油延续跌势，黄金在1200美元/盎司一线高位盘整。基本金属较盘中均有不同程度收升。农产品多数品种收升，但尾盘回吐了盘中部分涨幅。

　　全球金融市场整体走势依旧不稳，欧洲债务危机的不确定性可能加剧市场的震荡幅度和频率。基本金属下跌空间有限，企稳还需进一步确认，暂时保持观望。农产品长期看涨，短期受空头压力及周三公布数据不确定性影响，建议暂时离场观望，等待买入时机。

　　品种建议：

　　套利：

　　铝买近抛远实盘套利：4月进入交割，前期4月空头已移仓至5月，价差做到200元左右，5月空头继续持有

　　螺纹钢卖10月合约/买11月及12月合约或买1月合约：10月对11月正价差20，10月对12月正价差40附近建仓。持有期较长，预计单月价差有望扩大至60元附近。多单建立在1月合约上更优，1月将成为下个主力合约，流动性较好。

　　投机：

　　铜/铝：下跌空间有限，企稳还需确认，暂时观望

　　螺纹钢/橡胶：保持关注，下跌空间比较有限，目前保持观望

　　大豆/豆粕/豆油/棕榈油/菜籽油：等待调整后的买入时机。

　　其他品种：暂时保持观望，盘中可短线操作。

(责任编辑：lily)

标签：收盘 全球

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