东兴期货：库存利多独木难支 沪铜低开跳水跌停

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铜指数演绎高台跳水。早盘价格受周五伦铜暴跌带动，大幅低开1330点。开盘后空头入场积极，进一步打压价格下滑，使得沪铜午后出现跌停。08主力合约报收53590，大跌2380元，跌幅达5.02%。08未平仓合约增加2076手，成交量放大6.5%。

　　LME铜周五深幅跳水。美元大涨及股市大跌使得伦铜一举跌破了近期所处的调整区间，报收于6885，跌255美元/吨。库存下降1075吨，未平仓合约减少2956手，成交量扩大17%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：美国方面，美国4月工业生产值环比上涨0.8%，大大优于预期的-0.5%；美国4月零售销售环比增长0.4%，优于预期的0.2%；此外，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值亦增长至73.3。欧洲方面，意大利四月消费者物价指数终值年率由1.2%升高至1.5%，英国3月份领先指标亦由100.6上升至101.7。

　　美元指数周五再度破位上行。因美国部分企业较为疲软的业绩数据打压，美股低开低走，导致市场避险情绪骤增，美元指数被拉升至86.2附近，报收86.29，涨幅1.09%。美股则破位下行，道指曾下探10537点，但后受部分买家入场撑盘，报收10620.16，跌幅达1.51%美原油再创新低，报收71.61，跌幅达3.75%。

　　LME铜库存延续下滑态势。库存已降至484075吨，而注销仓单则滑落1075至18450吨，注销仓单占库存比维持在3.8%左右。铜市需求依旧较为强劲，但是外围市场普遍大跌使得库存利好独木难支。

　　昨日伦铜的综合进口成本小幅上涨至57669元/吨。进口贸易亏损放大至1169元，跨市套利盈利亏损亦增加至1417元。沪伦比值降至7.89，比值回落不利于进口铜流通。

　　现货方面，长江有色现货报价大跌2500元至54000元。近月现货升贴水在升水80元-升水200元/吨。因市场看空气氛凝重，下游成交亦十分清淡，买卖双方均持观望态度。

　　沪铜1008合约持仓量同成交量双双上涨。08合约持仓量上涨至198188手，成交量扩大至386272手。据排名前十的持仓显示，今日铜市总计合约多头减仓973手至57303手，空头减仓758手至64532手。持仓量变化不大，但多空均有减仓显示出市场对于铜市的兴趣有所趋减。

　　上期所库存方面，今日期货库存上升1675至74811吨。其中期晟公司及中储吴淞库存分别上涨852吨及848吨。期货库存在期价大跌的前提下上涨反映出现货面销售已现堪忧的信号，值得关注。

　　三、技术分析

　　沪铜08收于光脚大阴线。价格直接跳空低开于近期主要支撑55250线之下，提振铜市空头信心。日均线指标急剧恶化，5日均线掉头迅速，有跳水下行之势。MACD指标再度走低，小绿柱出现增长，DIFF线亦快速转头向下。KDJ指标形成死叉，J及K线于27附近左穿D线，空头信号出现。综合来看，技术指标显示铜市卖气严重。

　　四、投资建议

　　伦铜亦或沪铜均已进入了明显的下行通道，此外，市场的情绪也由前期的谨慎变为如今的看空。尽管两大交易所库存依然保持稳定的下滑态势，但周边的利空信息不断，周围市场的普遍走软，均使得库存利好独木难支。建议投资者依然保持空头思维，但请注意近期5日均线的突破，及时止盈。

(责任编辑：lily)

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