东兴期货：量价齐配 沪铝高开高走

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铝跳空高开，震荡走高。沪铝受外盘及周边大宗商品带动，高开165个点。而后市场资金持续涌入，在股市高涨的配合下，多头信心有所复苏，沪铝高开高走，尾盘收高。08主力合约报收15315，涨250元。08未平仓合约增加4248手，成交量放大2.3%。

　　LME铝周五低开高走。美元因风险情绪回暖而承压下行是提振铝价走高的主要原因，此外，欧美股市普遍向好及大宗商品纷纷反弹则配合了铝市的多头情绪。周五伦铝报收2055美元/吨，涨3.27%。铝库存减少4725吨，未平仓合约增加3530手，成交量缩小12%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的市场经济数据：北美方面，美国上周ECRI领先指标由132下滑4.7个点至127.3，此外，美国4月SEMI订单出货比由前值的1.19下降至1.13。就美国上周货币M1及M2的变动情况看， 美M1同M2分别下滑至-350亿及253亿美元，反映出美国货币流动性有所收紧。欧洲方面，德国第一季度末季调GDP终值年率与前值持平，德国5月IFO商业景气指数下浮下滑0.1至101.5；而英国4月CML抵押贷款下降13亿英镑至102亿镑，英国4月M4货币供给初值年率亦下降0.3个百分点至3.3%。

　　美元指数周五承压下行。市场的风险意识是影响近期美指涨跌的主要因素。因欧洲央行行长特里谢在周五出言力挺欧元，使得市场对于欧央行将会出手支持欧元充满预期，市场风险情绪上涨，欧元走强从而打压避险货币美元下行。周五美指报收85.46，跌0.54%。美股则探底反弹，道指跌破9920后受到买家强力买盘支撑，触底反弹报收10193，涨1.25%，而美原油则因库存压力上冲乏力，价格在冲至5日均线附近时承压回落，报收70.04，跌1.07%。

　　LME铝库存出现小幅回落现象。库存小跌至4583975吨，而注销仓单则升高1150吨至276650吨，注销仓单占库存比维持降至6%，变化幅度不大。库存的短幅下滑及注销仓单的小幅走高对于周五的铝市来说是一个利多消息，但从总体看对铝的高位库存压力并无太大实质性改善，故对铝市的提振作用十分有限。

　　昨日伦铝的综合进口成本小幅下降，小跌272元至16523元/吨。进口贸易亏损收窄至1733元，跨市套利亏损亦减少至1377元，而沪伦比值在7.5左右。近期看铝市的外强内弱现象已有得到持续性的改善。

　　现货方面，长江A00铝小幅上涨130元至149200元/吨，现货升贴水在贴水50元/吨-贴水20元/吨，贴水幅度有所放大。贸易商并没有因现货贴水幅度放大而改变定价策略，报价仍显坚持；但下游购货商对未来铝价走势持有观望态度，故今日现货铝市交投清淡。

　　沪铝1008合约持仓量同成交量均有放大。08合约持仓量升至91602手，成交量上涨至78112手。据排名前十的持仓显示，今日铝市总计合约多头减仓523手至40121手，但空头增仓976手至70456手。总体看市场看空情绪依然较为旺盛，空头势力仍然强于多头数倍，铝市应该注意回调风险。

　　库存方面，今日铝期货库存总计降低3412至409482吨。其中上海仓库合计出库1370吨，广东仓库合计出库1446吨。铝库存的小幅下滑对市场多头的提振作用有限，高位库存压力依然压制着市场的看多情绪。

　　三、技术分析

　　沪铝08收盘时价格已企稳在5日均线之上，但上方受10日均线卖压较为严重。5日均线掉头迹象明显，近期有望对沪铝提供强劲支撑。MACD指标略有改善，小绿柱大幅缩短，DIFF掉头向上，有右穿DEA的倾向。KDJ指标向好，J线加速上行，K线及D线亦保持上涨态势，市场看空气氛已有所缓解。

　　四、投资建议

　　短期维持区间震荡思维，在15200-15500区间内高买低卖，但请注意止损。

(责任编辑：lily)

标签：收盘 lme 进口 铝价

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