倍特期货：金属早评

　　金属：

　　昨晚外盘市场整体反弹，尤其以股指的表现最好，道指反弹将今年见高以来的中期下降压力线突破，并刺探到60天线附近，从道指技术反弹的大型态看，目前反弹已经到位，后期重回区间横向震荡盘弱的可能性更大。

　　昨晚美元指数续创近期调整低点，周线级别继续试探20周线的支持。欧系货币反弹是推动美元指数走低的主要原因，日元仍维持反弹的尝试，单纯走势对比，欧系货币近期的小回升通道，只有瑞郎最好，英镑其次，欧元则仍然是反弹力度最单薄的，短线有走成上升楔形的模样，意味着后期仍存二次回跌试探低点的动作。

　　在外盘金融市场的配合下，昨晚商品期价表现为整体反弹，但大类之间反弹力度分化明显，农系现在的反弹势头有趁热打铁的表现，而原油期价的表现也是横向趋稳，至少可以维持大区间的运行状态，工业品中表现力度最差的，还是金属。

　　究其原因，我们看到昨晚的美国经济数据仍不理想，美国5月贸易逆差扩大至423亿美元，为08年11月以来的最大，分析师普遍下调美国第二季度的经济增长预估，欧洲各国对于公布银行业压力测试结果的细节可能不够透明，也引发市场对于欧洲问题的担忧。总体来看，主要发达经济体调结构带来的下滑预期不可避免，短线金融市场的炒作，则依靠季报业绩来支持，金属市场投资者对于中国的担忧未能有效消除，走势上反弹依托60天线抛空的情绪维持。

　　外盘金属注销仓单占比开始停滞，现货贴水出现轻微改善，国内金属的期货库存本周也有继续小幅缩减的预期，国内现货升贴水大体持平，现货因素整体趋于中性，短线走势上金属期价将继续为外围金融市场因素所主导。

　　操作建议，国内关注股指节奏而动，日内金属的人气风向标在胶和锌上，日内短空换手交易为好。

(责任编辑：lily)

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