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一、期货行情回顾
今日沪铝高开低走，冲高回落。早盘沪铝在有色及股市的大幅上涨带动下，主动上探至15635的日内高点。而后因市场出现恶化，日内呈现出了一波先扬后抑的走势。现盘面看，沪铝的上涨动能仍然不强，而下跌动能则有所放大，故铝市多头应在近期适度规避风险，关注5日均线所起到的支撑作用。今日沪铝11主力合约报收15500，跌15元/吨。11未平仓合约减少150手，成交量放大73.8%。
伦铝昨日震荡上扬，价格在上冲至2170附近时因美股及其他金属品种回落的带动而震荡下行。现盘面看，相对于铜及锌，伦铝的上涨意愿仍然不强。建议多单投资者保持谨慎态势，因铝的库存仍然处于高位，时刻会引发市场的淡季忧虑情绪。昨日伦铝报收2150，涨1.18%；伦铝库存增加70825吨，持仓量减少1659手，成交量放大55%。
二、重要影响因素分析
最新公布的经济数据：北美方面，美国7月新屋开工年化月率为1.7%，仍然低于预期的1.9%；此外，美国7月营建许可月率下降3.1%至56.5万户，亦低于预期2.1万户。房地产数据的低于预期，意味着未来美国建筑业表现或会暗淡，但市场对此反映不强。另一方面，美国7月PPI上涨0.2%，核心PPI上涨0.3%，反映出美国并没有通货紧缩的风险。而美国7月工业生产则较预期值上涨0.5个百分点至1%。欧洲方面，欧元区ZEW经济景气指数上涨至15.8，欧元区6月经常赤字收窄至46亿欧元，反映出欧元区出口有所回暖。
美元指数昨日维持震荡。美国公布的经济数据对市场的影响不大，美元和欧元依旧延续着之前的走势。但从盘面看，美元在82附近受到较好支撑，对此处支撑加以留意。昨日美元报收82.26，跌0.21%。美股则大幅上涨，但尾盘略有回落，道指报收10405.85，涨1.01%。
LME铝库存大幅上涨，库存涨至4448800吨。注销仓单减少4475吨至184225吨，而注销仓单占库存比亦下滑至4.14%，铝市库存产生的利空十分明显，建议多单投资者对此加以关注，谨慎规避因库存利空带来的损失。
昨日伦铝的综合进口成本跌288元至17547元/吨。进口贸易亏损为2267元/吨，跨市套利亏损则为2107元/吨，沪伦比值跌至7.22，外盘依然表现强于内盘。
现货方面，长江A00铝价格涨80元至15340元/吨，现货升贴水在贴水80元/吨-60元/吨。铝价的上涨使得下游购货商购货意愿趋缓，而随着铝价下跌后，购货商观望心态加重，总体看市场成交情况较为清淡。
沪铝1011合约持仓量减少但成交量大幅放大。11合约持仓量减少至101976手，成交量放大至78496手。据铝市总计排名前40的持仓显示，今日多头增仓928手至87359手，空头增仓2527手至117304手。空头资金明显占优，铝市后期或仍有下跌空间。
库存方面，今日铝期货库存总计减少5225吨至363783吨，其中广东仓库合计出库5075吨，江苏仓库则出库150，而其他仓库未有变动。
三、技术分析
沪铝11收于带长上影线的小阴线。15650附近仍是铝价上涨的一大阻碍，而下方的5日均线则对沪铝形成了一定的支撑。盘面看，沪铝所受的卖气较重，建议多单近期加以规避。MACD指标变化不大，DIFF及DEA依然运行平稳，小绿柱亦无明显改变。KDJ指标延续金叉，暂未出现明显的转向记号。
四、投资建议
今日铝市的上涨性明显滞后于其他两个有色品种，而抗跌性亦远远弱于铜和铝。因资金的回归，今日铝市的交易活跃度较昨日有所回暖，价格波动略显积极，但多空仍显相对谨慎，盘中无出现独立于其他品种的大涨大跌。从基本面看，外盘伦铝近期表现相对弱势，下游需求的减缓及伦铝库存的大涨使得市场看空铝市心态加重。而内盘铝市尽管在库存方面依然给予支撑，但是资金并不对其埋单。空单仍然大幅入场，使得铝市排名前40的主力资金对弈十分明显，空头占尽优势。这也反映出市场对近期铝市的一种看跌心态。综合来看，建议多单投资者加以谨慎，而空单可以适度介入，明天铝市仍有下行的空间，而本周内铝市的表现仍将疲软且弱于其他有色品种，请关注5日均线的支撑，多单及时止损。
(责任编辑：lily)
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