西部期货：铜价季节性调整不改偏强格局

　　走势回顾

　　上周五沪铜低开反弹，受前一交易日外盘铜价走低拖累，cu1104合约跳空低开于70450点，早盘震荡反弹，最高至71350点，午盘后随A股市场回吐部分涨幅，终盘报收于70970点，较前一交易日结算价下跌760点。

　　周五晚盘欧美铜价在其股市提振下小幅反弹，LME三个月期铜场内交易终盘较前一交易日收高86美元至9441美元/吨，电子盘交易最高至9515美元，之后回吐部分涨幅；COMEX3月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高3.70美分至430.90美分/磅。

　　基本面分析

　　周五LME精炼铜库存增加775吨至381300吨。消息面，中国海关署公布数据显示，去年12月份我国精炼铜环比下滑1.6%至228609吨，同比为减少6.5%，在2009年庞大的进口量基础上2010年全年累计进口精炼铜同比减少8.4%至292万吨，同时高铜价抑制进口量增长。宏观数据方面，德国政府智囊团IFO称，1月份德国企业景气指数上升至110.3，优于市场预期的109.9；法国国家统计局数据显示，1月份法国企业景气指数由前月修正后的102上升至108，亦优于市场预期的104，作为欧元区最大经济体，德、法较好的经济发展势头对市场人气起到较大鼓舞作用。

　　总体评述

　　上周铜价整体呈现高位回调走势，外强内弱格局有所扭转，沪铜一度向上突破72000点并逼近前期高点，但在欧美铜价回调拖累下重回70000—72000点震荡区间，伦铜最低创四周以来低点。整体铜价强势格局仍可期待，而短期在季节性因素拖累下，投资者在价格高位持谨慎态度。

　　操作建议

　　操作上建议趋势投资者暂时离场。

　　西部期货    李国

(责任编辑：lily)

标签：comex lme 进口

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！