上海中期：沪铜守在七万关口上方

　　尽管隔夜美股依然维持强势且美元指数小幅收低，但这些都未给金属市场带来支撑，当日LME期铜延续了亚洲交易时间段的跌幅，收跌256美元至9280美元/吨。今日沪铜小幅低开，盘中走高。主力1104合约以70300元/吨开盘，全天收盘于70800元/吨，较之前一交易日下跌30元/吨。

　　隔夜美国市场上发布的宏观经济数据较好。经济谘商会公布1月美国消费者信心指数为60.6。12月消费者信心指数修正后为53.3，当日美股仅小幅下跌。而美元指数在欧元走强的作用下亦出现小幅下探。美联储理若承诺继续推进6,000亿美元的债券购买计划，将进一步扶助欧元兑美元。国际货币基金组织（IMF）25日发布的最新《世界经济展望》报告指出，世界经济的“双轨”复苏仍在继续，预计2011年世界经济将增长4．5％，比去年10月份的预测上调了约0．25个百分点。尽管如此，但当日的金属市场依然小幅下挫。西方分析师认为，当前基本面并不是特别支撑价格，中国进口疲弱实货买盘不振，且LME铜库存自12月以来一直在增长。

　　今日上海电解铜报价贴水400元/吨到250元/吨，平水铜成交价格69350-69600元/吨，升水铜成交价格69450-69750元/吨，今日沪铜当月合约下跌800元/吨左右，但下游接货积极性并未提高，成交依旧清淡，贴水难以收窄。

　　隔夜LME铜库存增加7575吨至389075吨，注销仓单29550吨，占总库存的7.59%。由于中国市场上资金的紧张，近几个交易的铜价不断的刷新低点。但沪铜在七万关口得到支撑，内外铜的比价回升，反映了国内市场对高铜价的接受意愿提高。整体看来，月底时分国内市场资金面紧张的状况不会改变，料将令大宗商品承压。但铜价难以出现较深跌幅，而每一次下探都为多头提供一个更好的买点、

　　执笔：方俊锋

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