大地期货：阶段性反弹结束，铜价重返跌势

　　【简评】

　　尽管前日美元冲高回落，但外盘铜价却未能进一步走强，投机气氛的减弱令目前的铜价缺乏波动的能量。周三沪铜小幅跳空高开后震荡走低，日内基本在日均线压制下弱势运行，尽管持仓增加但成交缩量，显示短期反弹难以延续。总持仓增加 16044 手，从性质上看大量的空开单子成为当日持仓增加的主要来源。日 K线收出一根中阴线，吞没昨日小阳线实体，市场重新走疲的迹象十分明显。

　　从国内来看，沪铜现货升水缩减，现货价格缺乏自主性，反映现货商“两头草”的心态；交易所库存与进口量同步下滑，反映需求方着重消化国内库存，保税区仓库的 70万吨货是移动砝码；国内期铜市场资金增而复减，短期反弹动力源自空头资金的获利离场，买盘资金的缺失导致铜价反弹乏力；从外盘来看，伦铜现货维持贴水状态，实体消费需求很一般；LME持仓与 COMEX基金通期货持仓持续减少，资金炒作意愿今非昔比；中国进口量持续减少，使得铜市失去了最好的炒作题材（中国因素）；高铜价抑制需求同时吸引产量增加，使得之前预期的供应短缺暂时难以出现。

　　当晚，在美元大幅走强以及市场忧虑中国经济进一步降温抑制需求增长，导致外盘铜价大幅下挫，伦铜跌至去年 12月以来新低，市场抛售情绪加重。

　　【资讯热点】

　　1、 4月 CPI指数为 5.3%，环比增幅减少 0.1%，但仍然处于较高水准；

　　2、 统计局数据：中国 4月精炼铜产量同比增加 19.2%至 45.4万吨；

　　3、 工信部小心称 2011年中国将淘汰落后铜冶炼产能 29.1万吨；

　　4、 全球第六大铜生产商波兰铜业公司称当前铜价水平较为合理，同时表示看淡铜 ETF前景；

　　5、 Norilsk镍业公司称计划在印尼建一座年产能为 40万吨的铜冶炼厂，预计今年产量达 38万吨；

　　6、 4月中国未锻造铜及铜材进口 262676吨，环比降 13.7%；废铜进口 38万吨，环比减 2.6%。

　　【操作策略】

　　高位空单继续持有

(责任编辑：阿发)

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