瑞达期货：沪铝减量运行，多空观望情绪浓厚

　　外盘走势：上周伦铝运行区间为2420-2323，周内呈现振荡下挫，最终周跌2.37%至2350，为连续第三周收跌。今日伦铝小幅高开后窄幅波动，上下波动仅为15点，目前伦铝处于均线组之下运行，仍处于明显的下跌趋势中。

　　现货方面：上海金属网铝现货报价为17780-17800，较19日上涨100元/吨，现货较期货升水270。据现货市场传来的消息称，今日沪期铝高开后窄幅震荡，上行动能显乏力，华南现铝跟随小幅上涨，主流成交区间在17950-17970元/吨，持货商出货积极，而有采购需求的下游加工企业稍早入市寻货，午后消费呈现低迷，整体市况成交有限。

　　内盘走势：今日沪铝主力合约1111平开至17250，日内呈现窄幅波动，其运行区间为17295-19155，尾盘微跌0.2%至17215。今日沪铝持仓量连续第九日减少2912至383162，该持仓量较8月3日创下的703006减少45.49%。另外成交量大减86176至89050，今日沪铝减仓减量振荡收跌，表明多空双方减少交易而倾向于观望，沪铝下跌空间料有限。

　　市场因素分析：上周五VIX指数昨日收于43.05，已经超过8月10日创下的42.99的高点，数据表明投资者对全球经济成长放缓的担忧加剧。在此影响下，伦铝表现欠佳，而今日在中国股市萎靡不振的打压下，铝价继续冲高回落。库存方面，上周伦铝库存连续第二周增加105625吨，而其中10万吨铝主要流入LME在荷兰弗利辛恩的仓库，该地铝库存已超70万吨。另外上周沪铝库存减少8731吨至140693吨，为连续第42周出现减少，目前该水平处于2009年4月24日以来的低点，上海库存的持续减少和伦铝库存的大幅增加有望使得内强外弱格局有望延续。今日晚间无重大数据公布，伦铝料继续从美股走势中寻求交投线索，预计铝市延续弱势振荡走势。

　　行情研判：今日沪铝呈现平开低走行情，盘中虽伴随着持仓量连续第九日减少，但其减幅大幅放缓，表明沪铝跌至17000附近，多方退场意愿不强，而空方也无意愿增仓。本周在两市库存不同变化的情况下，铝市内强外弱格局有望延续。但因为两者运行趋势相同，因此在投资者恐慌情绪还未明显改善的情况下，伦铝有望延续弱势振荡走势，而沪铝则表现为被动跟跌，操作上保持观望为主，下方仍需留意17000的支撑。

　　瑞达期货研究院：林设

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(责任编辑：阿发)

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