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上涨动力缺乏，铜价料延续回调走势
外盘走势：隔夜伦铜自亚洲市收盘之后，宽幅振荡，尾盘仅微涨0.15%至9109。今日亚洲市伦铜冲高回落，目前回到9050附近。7日伦铜持仓结束连续三日的增加之势，转为减少1256，表明目前多空双方操作较反复。
现货方面：上海金属网铜现货报价为67850-68100元/吨，较8日上涨20元/吨，现货较期货贴水50。节前持货商为避风险，急于出货换现，供应大幅增加，报价纷纷提前，为争先成交，主动调降现铜至贴水交易，下游虽有节前增加备货，但供大于求格局令需求仍显弱势。
内盘走势：今日沪铜主力合约1111小幅高开80至67800，日内呈现窄幅运行走势，其运行区间为68030-67440，开始缓慢下行，尾盘最终微跌0.15%至67620。今日沪铜持仓量小幅增加4088至311508，结束连续两日的减少之势，而成交量大幅增加16942至203416。沪铜量仓齐升而价格振荡下挫，表明铜价上行动力缺乏，短期暂以空头占据主导地位。
市场因素分析：今日中国公布的通胀数据显示，8月CPI同比涨幅为6.2%，略低于7月6.5%的涨幅，但略高于预期的6.1%。数据缓解了市场对中国政策收紧的担忧，但又不足以支持放松货币政策，受此影响，市场在数据公布后以振荡下行为主，另外今日早间奥巴马亦公布了4470亿美元的就业刺激计划，该规模大于此前市场预期的3000亿美元。不过因该计划还未最终通过，因此亦难以给市场带来多大上涨动力。
行情研判：今日沪铜振荡下挫，延续弱势整理行情。今日两大风险事件得以公布，一是中国通胀数据，二是奥巴马就业刺激政策，但市场对此反应平平，因其仍在消化昨日伯南克对美国经济所发表的悲观的论调上，而且今日中国公布的其他工业和投资同比增速亦出现回落，从而使得投资者对全球经济增长前景较悲观，下周一为中国中秋小长假，在此期间无重要数据公布，预计市场变化不大。 晚间需要关注期铜下方9000一线的支撑。
瑞达期货研究院：林设
中美多空因素交织，沪锌区间震荡
外盘走势：伦锌维持坚挺开盘2240美元/吨，虽短时下探低点2210美元/吨随即大幅反弹，盘中一度涨至2269美元 /吨。后因伯南克讲话未提及振兴经济的具体细节引发市场担忧，伦锌冲高回落报收2243美元/吨，站稳10日均线。成交5021手，减少1037手；持仓 增加965手至247409手。
现货市场：沪锌主力开盘后冲高回落，早市于日均线附近震荡整理，今日0号锌成交于16900-16950元/吨区间，对11月合约贴水维持200-220元/吨，1号锌成交于16850-16900元/吨。临近周末，市场交投谨慎，现货成交不活跃。
内盘走势：今日主力合约沪锌1111开盘于17080元/吨，开盘后区间震荡，最终1111合约收于17125元。全天沪锌1111合约波动率165元，低于26日真实波动率379元。沪锌1111成交量241242手，较上个交易日大量增加；持仓量233574手，减仓9822手。
基本面分析：奥巴马最终公布的就业刺激计划为4470亿美元，大幅高于预期的3000亿美元，料对市场形成强有力的支撑。中国国家统计局今日公布了8月CPI为6.2%，高于市场预期的6.1%，虽然增幅回落，但是仍表明通胀压力较大，中国货币政策难以宽松。
行情研判：伦锌周四晚间探底回升，走势较强；沪锌周五区间震荡，走势犹豫。昨晚伦锌的大涨并没有带动沪锌，后者反而高开低走，多头信心不足获利离场。奥巴马高于预期的就业刺激计划将会使得美股高开高走，从而带动铅价。中国货币政策宽松预期再次受到打压，市场走势谨慎，建议沪锌1111日内交易者在17100附近逢低短多为主，中长线交易者多单继续持有。
瑞达期货研究院：沈琳翔
(责任编辑：盈盈)
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