东华期货：美零售数据利空 伦铜继续向下探底

　　【欧美数据看点】

　　美国商务部14日公布, 8月零售销售月比持平，弱于经济学家预期的增长0.2%。7月零售销售修正为月比上升0.3%，初值为月升0.5%。

　　美国商务部14日公布，美国7月份制造商、零售商和批发商的库存月比增长0.4%，至1.526万亿美元。

　　美国8月生产者物价指数年比上升6.5%，符合经济学家预期中值，为4月份以来的最小升幅，7月份PPI年比上升7.2%。

　　最新LME铜库存增加775吨至466,775吨。

　　【今晚公布经济指标及数据一览】

　　美国8月消费者物价指数年率         预测值：3.6%     上期值：3.6%

　　美国上周初请失业金人数            预测值：41.1万    上期值：41.4万

　　美国9月纽约联储制造业指数         预测值：-4.00     上期值：-7.72

　　美国9月费城联储制造业指数         预测值：-15.00     上期值：-30.7

　　【成交数据分析】

　　昨日沪铜所有合约全天合计成交576084手，同比上一交易日增加214686手，总持仓合计389784手，同比上一交易日增加43182手，流入资金最少11.31亿元，从数据来看：成交量重回50万手以上，并持续两天放大，持仓继续放大，连续两日流入20.66亿元，空方并不退却，低位坚决加仓，表明看空决心，预计后市继续震荡下跌为主。

　　【早盘分析】

　　铜Cu1112：隔夜伦铜继续下挫，因美公布零售销售数据低于市场预期，市场担忧美国经济可能出现衰退，期价接近8月初以来低点。基本面上：秘鲁能源矿产部的报告显示，2011年铜产量预计同比下滑3.8%，国家统计局周二公布的数据显示：8月精炼铜产量同比增长29.2%，环比增长8.4%，至518,000吨。中国海关周六称,8月未锻造铜及铜材进口340,398吨,较上月的306,626吨上升11.0%;8月废铜进口38万吨,低于上月的43万吨。智利Codelco表示,一些欧美客户要求取消订单,因担忧全球金融动荡可能导致需求下降,增加铜需求增长的不确定性。秘鲁第三大矿Cerro Verde的工人结束两日罢工复工,但本周可能发起一次无限期罢工。Freeport公司印尼铜矿的工人计划于9月15至10月15日罢工。最新LME铜库存增加775吨至466,775吨。60分钟图【多空指标】维持9月15日发出做空信号，MACD死叉向下，绿柱放出，KDJ快速回落,J值为-4，达到超卖区域，RSI回落至20下方，同时接近超买区域，短线有反弹要求，中期拐头向下，反弹后继续下跌。

　　【总结】

　　隔夜美国数据继续以利空方式呈现，零售销售弱于预期及欧洲局势不确定性加重投资者对美国经济衰退的担忧，伦铜昨日再次大幅下挫，期价接近今年8月初以来低点，周线图形上若伦铜有效跌穿8500美元一线，铜价将有步入熊市可能，国内市场放量杀跌，盘中一度跌穿66000及65000重要支撑，多方布防强支撑宣告失败，两天加仓资金超过20亿元人民币，空方这么坚定看空的理由是什么，我个人分析，第一，欧洲债务危机一波未平一波又起，希腊违约可能引发，欧元区大动荡，不违约以希腊自身的经济结构很难应付债务，可能拖累德法经济强国。第二，美国自评价下调后，投资者对全球经济复苏前景不乐观，看空后市力量正在加强。第三，国内7月和8月进口数据来看喜忧参半，产能继续扩张保持高位，库存保持高位，国内房产销售大幅下滑以及汽车销售同比出现下滑，制约未来消费。第四，国内8月宏观数据显示，CPI保持6.0%以上，调控的力度并没有放松迹象。第五，在上周秘鲁罢工及美国总统就业刺激计划出台后市场仍表现疲软，场外资金谨慎心态较重。第六技术指标空头排列，周线趋势线已经跌穿，中期向下趋势比较明显，多项指标发出做空信号。从这波资金势头来看十分凶猛，并且直接加仓远期合约，意图明确9月打不下去，还可以等待10月行情，我们维持沪铜：向下探底判断，操作上建议，只要持仓不退情况，空单可以一直持有，由于期价两天内杀跌过快不建议追空，等待反弹后在介入空单较为合适  上档压力位：66000  下跌支撑：640000

　　江苏东华期货 市场部 贾钧

　　咨询热线：025-84460813

(责任编辑：盈盈)

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