其他频道
【一周简评】
伦锌：本周影响伦锌价格走势的主要因素还是集中于欧元区对于欧债问题的处理及欧元区经济进一步恶化，其次本周美国所公布的一系列经济数据虽好于预期但仍未摆脱衰退风险，最后中国经济增速的减弱及国际两大权威机构的数据共同表明全球锌市场供需过剩情况非常严峻且无好转迹象，使得伦锌在本周大幅下挫成为其主基调，虽然周五在市场盲目乐观情绪对于德法两国越俎代庖将于下周达与协议并在欧盟峰会上通过寄以厚望而大肆炒作，使之逆市上扬，但仍无法摆脱中长期震荡下行的趋势。
沪锌：本周沪锌跟随伦锌大幅震荡下行，全球宏观经济整体情况不佳是其下跌的主要动因，而国家统计局数据及国际铅锌研究小组和世界金属统计局的数据均表明无论是全球还是中国，虽然锌产量在不断地增加，但锌的下游需求仍处于疲软的状态之中，没有任何起色。同样在现货市场上，下游生产企业依然是抱着观望的态度，采购意愿逐步下降，市场成交仍较为冷清。虽然周五大幅反弹，但是其中长期下行趋势仍未发生改变。
伦铅：本周伦铅价格走势与伦锌基本一致，其成因与伦铅与大致相同。在当前国际经济形势依然严峻及全球铅市场供需过剩情况仍较为严重的情况下，伦铅仍将与伦锌一样保持震荡下行趋势不变。
沪铅： 本周沪铅走势在大部分时间里还是受沪锌走势影响，跟随沪锌呈宽幅的震荡下行之势，影响其下行的主要因素除了全球的宏观经济形势之外还有国家统计局及国际铅锌研究小组和世界金属统计局的铅市场供需数据均呈利空之势。周五的反弹只是游资的借势炒作而已，其仍未摆脱中长期的震荡下行之势。
【要点提示】
1．二十国集团财长和央行行长会议14日至15日在法国巴黎举行，会议认为，目前全球经济面临的下行风险增大，二十国集团各方应采取果断应对措施恢复市场信心，保持银行体系和金融市场稳定，促进经济复苏与增长。
2．二十国集团(G20)财长和央行行长在会后发布的公报中表示，各国央行最近已针对全球经济所面临的下行风险采取了果断行动，并随时准备在必要时向银行提供流动性，以恢复市场信心和金融稳定；货币政策将保持物价稳定并支持经济复苏。
3．国际货币基金组织（IMF）10月17日向二十国集团财政部长和中央银行行长会议提交的工作报告显示，目前全球经济已进入危险阶段，预计2011年到2012年的增速将放缓至4%左右。
4．德国央行10月17日公布月度报告称，尽管德国经济在第三季度继续复苏，但接下来的两个季度的经济前景已经趋弱，预计德国2011年末至2012年初的经济前景将进一步恶化。
5．惠誉10月17日发布报告称，美国企业对欧洲银行业信用融资工具的整体敞口规模处于温和状况，多数企业持有的欧洲银行业融资承诺均处于可控的20%到45%水平，且美国企业当前的流动性普遍稳固，从而降低了短期内欧洲银行调整信贷对美国企业的影响。
6．评级机构穆迪10月19日将西班牙主权债务评级自Aa2下调至A1，评级前景为负面。
7．美联储主席本-伯南克10月18日称，为了达到金融稳定性的目标，不排除运用货币政策。如果金融稳定性面临潜在的威胁，美联储可能要上调基准利率。
8．欧盟经济与货币事务专员瑞恩周二称，葡萄牙可能无法达成2011年降低财政赤字的目标，而这是其获得援助金的必要条件。
9．欧洲央行管理委员会委员科斯塔10月18日表示，葡萄牙需要紧急进行包括财政整顿在内的一系列改革，以应对目前不利的国际形势。
10．穆迪评级机构警告，法国主权债务状况恶化且债务负担可能进一步加重，或许会导致法国AAA信用评级被下调。
11．德国财长朔伊布勒10月19日表示，有关欧洲金融稳定基金（EFSF）的讨论取得了一定的进展，但仍在进行之中，讨论将主要涉及如何最有效使用EFSF，但他明确表示，不会扩大EFSF规模。
12．德国政府官员10月19日称，德国政府将2011年经济增长预期从2.6%上调至2.9%，将2012年经济增长预期从1.8%下调至1%。
13．美联储10月19日公布的褐皮书报告称，9月份美国经济继续以两个月前报告的温和速度增长，同时经济前景更趋黯淡。
14．据10月20日公布的《德法声明》显示，法国和德国表示欧元区领导人将在23日深入讨论债务危机救助协议，最晚在26日获得一项全面的修复欧元区主权债务危机的计划的批准。
15．欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)派往希腊的检查小组建议尽可能快地向该国发放第六笔援助款项，因为希腊的经济滑坡形势远远超出预期，其中期增长预测可能需要向下修正。
16．评级机构惠誉评级10月20日发布报告，给予意大利最大型银行的评级前景为“负面，并指出该国5家最大型金融机构的前景已“严重恶化”，因欧债问题能否解决的不确定性已经给意大利最大型银行带来新的风险，这些银行融资成本与政府债券利差密切相关。
17．欧盟各国政府可能会将临时性的援助基金欧盟金融稳定基金（EFSF）与永久性的援助基金欧盟稳定机制（ESM）合二为一，从而释放出最多9400亿欧元（约合1.3万亿美元）的资金以解决欧债危机。
18．国际铅锌研究小组称，全球精炼锌市场在2011年前八个月供应过剩263,000吨，高于2010年同期97,000吨的过剩量。全球精炼铅市场在2011年前八个月供应过剩153,000吨，2010年同期过剩52,000吨。
19．世界金属统计局称，1-8月全球锌市供应过剩541,000吨，2011年前七个月为过剩385,000吨，2010年全年供应过剩421,000吨。1-8月全球铅市供应过剩48,600吨；2010年同期供应过剩33,900吨。
【操作策略】
本周，德国财长宣称周日的欧盟峰会不会出台对欧元区债务问题的明确解决办法,使得市场对欧债问题盲目乐观情绪的消退,而与此同时,德国央行发布的月度报告则称德国今年冬季的经济前景进一步恶化,而希腊2010年财政预算赤字与GDP之比由10.5%上升至10.6%,这使得欧债问题日趋严重,更令市场担心的是据奥地利央行副总裁的透露,欧洲领导人尚未就重组欧洲银行以恢复金融稳定达成协议,这更说明了欧元区内部因各方利益不同而无法就解决当前欧债危机达成一致意见,这也使得欧债危机愈演愈烈,无法在短时间内得到有效的觖决；此外，三大评级机构之一的穆迪继续下调西班牙的评级将其从AA2降至A1,另一家评级机构标普则下调了24家意大利银行和金融机构的评级；而从欧债危机发生至今,欧盟所作出的所有决议都没有真正地付诸于实际行动之中,且由于内部各方在利益分配上的相持不下导致决策及执行机制失灵,无法形成统一有效的联合行动,本周未的欧盟峰会也因德法两国未能达成一致意见而拖至下周三召开,虽然德法两国贵为欧元区的第一及第二大国家,但也不能越俎代庖,置其他欧元区国家利益于不顾达成将自身利益最大化的协议,目前的欧盟已经失去了民主与公平,在对待EFSF扩容问题上不惜以武力威胁胁迫他国作出有违自身意愿的投票结果,因而,不管德法两国达成一致协议且在欧盟峰会上胁迫其他国家同意,但在最后的执行及配合上肯定是一盘散沙,同时在德法两国越俎代庖及缺失公正和公平背景下所达成的协议也无助于欧债危机的彻底解决,只能使欧债危机不断升级恶化；第三,美国近几日的九月经济数据虽然表现良好,但美联储在其最新一期的褐皮书中称,美国经济在9月持续微幅增长,但未来前景似乎黯淡-这也进一步证实了美国经济的复苏无力以及处于衰退边缘之际,第四，中国的三季度GDP增速创09年二季鸭以来的最慢,此亦表明自年初以来货币紧缩政策已开始逐步奏效,中国经济受欧债压力及美国经济迟滞影响呈逐步下行态势,第五国际铅锌研究小组及世界金属统计局的数据则进一步验证了我们此前的判断:在当前全球经济不景气的情况下制造业需求继续疲弱之势,铅锌的全球供需过剩情况则进一步加剧，在此大环境下，铅锌价格的短期反弹只是盲目乐观情绪的炒作而已，不需惧怕，作为战略空头则可以借此大好时机，遇反弹逢高逐步介入建仓。
(责任编辑：盈盈)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公网安备41010502000017号 
