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【行情简析】
受外盘拖累，周四沪铜Cu1208合约低开于58500后窄幅整理，其间于9:16上探当日高点58550，10:00后盘面开始缓慢下挫，并一路小幅震荡走低，于收盘前下探当日低点58010，最终报收于58100元/吨。较前一交易日结算价下跌650元，跌幅1.11%。成交量共计31.0万余手，较前日缩量3.5万余手，持仓量共计21.1万余手，较前日增仓1.4万余手。
沪铝Al1208合约周四低开于16310后小幅下挫，于9:04下探当日低点16300后反弹冲高，并于9:49上探当日高点16425。之后缓慢震荡走低，尾盘再度小幅反弹，最终报收于16345元/吨。较前一交易日结算价上涨75元，涨幅0.46%。成交量共计4.1万余手，较前日增量2.8万余手，持仓量共计7.1万余手，较前日增仓1.1手。
【现货概况】
现货市场方面，根据国内长江市场当日10:45报价，铜现货价格为58300～58380元/吨；贴水50～升水30元/吨。铝现货价格为16160～16200元/吨，贴水20～升水20元/吨。
沪期铜低开低走，在“江铜为首收货LME交割”消息的刺激下，市场流通货源紧俏，国产铜引领市场坚挺价格，好铜报价升水攀高，平水铜顺势而为，价挺货紧，投机中间商表现活跃，下游逢低按需采购。市场供需双方表现分歧加大，供方跃跃欲试，磨刀霍霍，加工企业冷眼观望，谨慎为之。
沪期铝逆市独涨，且持货商看涨情绪浓郁，推动现铝价格坚挺上行。因下游铝加工企业买兴不足，仅中间商略有少量补库，而持货贸易商出货意愿分化明显，部分挺价惜售，主流成交以小幅贴水为主，供需双方持续呈现价格拉锯状态。
【库存提要】
LME最新公布的铜库存较前日减少2600吨至238950吨；铝库存较前日增加1000吨至5015500吨。LME基金属仓单注销情况：铜80575吨，注销比例33.72%；铝1616125吨，注销比例32.22%。伦铜库存持续走低，注销仓单相比前几日已有所回落，但仍处于30%以上，数日来市场“逼仓”行为是否终结尚有待进一步观察。伦铝库存基本持稳，注销仓单依然处于高位。
【市场分析】
美国商务部周三公布数据显示，美国3月工厂订单下跌1.5%，预估为下跌1.6%，2月工厂订单修正为增加1.1%，前值为增加1.3%。3月工厂订单跌幅为2009年3月以来最大。同时，美国3月工厂订单下降1.5%，因耐久财(耐用品)订单大幅下降4.0%，远逊于分析师此前预计的下降1.6%。美国民间就业服务机构ADP周三公布的报告显示，美国4月民间就业人数增加11.9万人，远低于预期,是七个月来最低月度增幅，3月就业人数从原先公布的增加20.9万人下修至增加20.1万人。美国复苏中的经济仍显脆弱，打压市场人气，推高投资者的风险厌恶心态。拖累铜价走低，并导致市场交投略显清淡。同时，疲弱的美国经济数据亦引发市场对将于本周五公布的美国4月非农就业数据的担心。若届时非农数据逊于此前市场各界的预期，料将令美国政府再度因其经济增速可能不足以快速降低失业率这一状况而倍感忧虑。
欧元区4月制造业PMI从3月的47.7下降至45.9，略低于初值46.0，创下自2009年6月来新低，并连续9个月处于荣枯分界线50下方；德国4月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)终值下修至46.2，为2009年7月以来最低水平，预期及4月初值为46.3，3月终值为48.4。欧洲最新经济数据亦难有乐观可言，市场对于欧洲再度遭遇衰退的可能忧心忡忡，更增加铜价上方压力，打压铜价走势愈弱。
期铝在昨日大涨后今日再度低开高走，或因成本因素支撑。铝冶炼过程能耗相当高，电价和煤价走高会令铝成本上升。在整体经济形势不佳，而国内需求回暖程度有限的情况下，成本因素或为铝价逆市独涨主因。
【后市展望】
欧美最新经济数据不佳，无疑令铜价下方的支撑力度愈加捉襟见肘。沪铜今日增仓下行，或表明市场做空情绪偏浓，铜价后市或仍是易跌难涨局面。技术面上看，沪铜日线低开低走，一路下坡20日均线和5日均线，在10日均线附近获得暂时支撑；MACD向上势头趋缓，红柱略有缩短；KDJ转向向下，略显死叉倾向，J值回落至80附近。短期指标略偏弱，中期趋势不明。操作上建议日内短空为主，止损位设在58500一线。
盘面上看，沪铝低开高走，企稳于30日均线上方；布林带继续小幅收窄；MACD金叉后持续向上，红柱继续放长；KDJ向上趋势减弱，但暂时还未有明确反转迹象，J值依旧高企于100以上。短线指标不明，中期趋势偏强。建议日内操作，高抛低吸，并注意控制仓位，缩小风险敞口。
(责任编辑：盈盈)
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