民生期货：庆父不死鲁难未已，沪铜空单继续持有

　　行情回顾：

　　昨日沪铜主力合约1209较前结算价低开340元/吨，开盘价55600元/吨，最低下探至55100元/吨，最高55650元/吨，最终收报55320元/吨，下跌620元/吨，跌幅1.11%；仓量方面，1209合约持仓量增加6278手至290582手，成交量增加50266万手至593484手。

　　国际市场：欧债风波再起，伦铜指数遭遇重挫，收盘下跌137.75点，跌幅1.79%，报收于7553.50美元/吨。

　　现货市场：长江有色金属现货报价，1#铜报价在56000-56350元/吨，日均价56175元/吨，下跌545元/吨，升贴水b120 -b250元/吨，上涨15元/吨。

　　综合分析：

　　欧债危机方面，昨日西班牙借贷成本飙升，西班牙10年期政府债券收益率触及年内最高水平；欧洲央行拒绝了西班牙利用政府债券对该国银行进行重组的提议；此外，西班牙债务评级再次遭到下调；受上述利空因素影响，欧元跌至近两年来新低，欧元兑美元汇率再创1.2360新低，美元指数走势强劲再创83.116新高，伦铜指数遭遇重挫再创新低。

　　早在5月初，笔者就提出了自己三个逻辑严谨的观点：其一，在希腊政治局势明朗前，欧元难以止跌，美元指数将持续走强并不断创近期新高；其二，伦铜指数必再次考验8000美元整数关口一线支撑；若有效下破，则中期下跌趋势确认；其三，沪铜保持逢高做空思路。从目前情况来看，笔者的判断是正确的。

　　上海商品期货交易所公布的会员成交及持仓报告显示，主力合约1209，空单大幅净增持6533手，其中东证增空2447手，南华增空2174手，海通增空2638手，多头方面，净增2626手，空头牢牢掌握了市场主动权。

　　投资策略：

　　欧债危机不断升级，中国官方澄清大规模经济刺激计划传言，美国经济数据不尽人意；沪铜中期下行趋势难改，市场空头掌握主动权，只要西班牙问题不有效解决，那就是庆父不死鲁难未已，对于空头来说就是手握屠龙宝刀，且看空头“今日长缨在手，何时缚住苍龙”。

　　操作上，前期空单可继续持有，日内保持逢高做空思路，多头暂不宜入场，隔夜留单谨慎，注意风险。（民生期货 闫文亮）

(责任编辑：盈盈)

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