华闻期货周评：继续下跌 沪铜寻找支撑

　　内盘：

　　本周沪铜继续下跌。一周最高价为56260，最低54210。最大振幅2050。周总成交2705174手。持仓312602手。周K线呈一中阴线，技术指标上，维持下跌趋势。

　　经济数据和宏观动态：

　　5月中国官方制造业PMI大跌 创年内新低

　　2012年5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落2.9个百分点。

　　欧债危机或迫使美联储恢复宽松举措

　　不断加剧的欧元区债务危机正成为美联储(FED)官员们的最大担忧，可能促使其进一步走向增加购买债券或扭转操作。同时，随着欧元区危机加剧，对该地区动荡可能连续第二年破坏美国经济复苏的担忧也在升温。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师表示：“欧洲局势显然是近期美国经济最大的下行风险。”

　　尽管美国经济复苏乏力、失业率高企，但美联储原打算在较长期内维持货币政策不变。外界预计，美联储6月19-20日的政策会议不会有什么行动。

　　不过，希腊将于6月17日再次大选，就在美联储政策会议的两天之前。选举结果对判断美联储是否仍会保持观望或许有很大帮助。美联储官员们不会排除在欧洲局势严重恶化时，对经济提供某种形式货币支持的可能性，延长将于6月底结束的扭转操作计划可能是首要选项。

　　联储官员认为，他们能够通过延长卖短买长操作而提供大量刺激，这种操作比起直接购买债券的优势在于，免于引发有关联储资产负债表扩张会激起通胀的焦虑。

　　此外，周五(6月1日)晚间还将公布备受关注的美国5月非农就业数据，该数据将为美国经济复苏的状况提供进一步线索，数据的好坏将为美联储的政策动向提供一定的参考。

　　今日重磅数据登场 美国非农数据不确定性增大

　　周五(6月1日)，市场将迎来重要的美国5月非农就业人数变化和美国5月失业率。目前市场预期非农就业人数增加15.5万人，结束连续3个月的增长放慢势头，且为2010年10月以来连续第20个月增加，高于前值增加11.5万人；预期美国5月失业率维持在8.1%不变，4月和3月分别下降0.1个百分点。

　　最近数据显示，美国5月挑战者裁员年率为66.7%，远高于前值11.2%；美国5月ADP就业人数增加13.3万人，略高于前值增加11.9万人，但低于预期增加15万人。与此同时，周四(5月31日)公布美国上周初请失业金人数为38.3万人，高于预期和前值37万人；但美国上周续请失业金人数为324.2万人，低于预期325万人，前值326万人。

　　美国劳工市场数据好坏参半，特别是美国5月ADP就业数据低于预期和美国上周初请失业金人数叫上月增加1.3万人，增加周五非农救赎数据不确定性！

　　国内现货：

　　长江现货今日上午报价55420--55520， +100。升贴水：b220-b320， +20。沪期铜反弹受阻，现铜升水维稳，周末持货商心态存分歧，为避险者换现意愿较强，冶炼商观望心态较浓，中间商买兴下降，部分下游资金面改善，逢低按需接货，实际成交一般。

　　综述：

　　本周欧洲债务危局继续发酵，继希腊之后，西班牙也出现经济危机迹象，导致全球性恐慌。同时美元指数周四上冲到83以上，打压大宗商品价格。期铜周一，周二表现出的反弹行情夭折，并在周五创下年内新低。

　　就目前欧洲局势来看，其仍有继续恶化的可能，市场的悲观情绪再次聚集，直接导致期铜反弹失败，期价再次下跌。同时美国经济依然处于衰退之中，从本周公布的经济数据来看，美国经济并没有转好迹象，从而也对期铜价格回落起到一定的作用。

　　操作上，建议交易者继续保持空头思维。空单可继续持有。

　　华闻期货研发部：杨明

　　联系电话：0371-65612679

(责任编辑：盈盈)

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