瑞达期货：7月18日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜未能突破上方M60的压制，呈宽幅振荡，尾盘收跌0.88%至7628美元，较沪铜收市时的7690美元回落0.8%。7月16日伦铜持仓连续第七日减少1353手，同时伴随着铜价振荡微涨，表明空头积极回补，限制下跌空间。

　　消息方面：1.1.昨日伯南克证词并无新意，继续老调重弹，未提及QE3的具体细节，同时还认为二季度美国经济增长料不及2%，令市场信心受到打压，晚间关注美国房屋数据公布。2.6月精炼铜产量环比增7%至51.8万吨，大多冶炼厂预计下半年铜需求将改善。

　　现货方面：7月17日现货较期货贴水80-升水20元/吨。据上海有色网报道，沪伦比值下降令进口铜试图拉高升水，少量急于换现者小幅贴水出货，持货商在铜价回落之际适度减少出货量，合约间无价差令中间商观望，下游对铜价反弹之际的高升水认可度低，实际成交匮乏。同时，最近的伦铜0-3月现货较期货升水4美元/吨，较前一日小幅下滑2美元/吨。

　　库存方面:7月17日伦铜库存为252900吨，较16日小幅增加1275吨，其中亚洲仓库增加950吨。另外注销仓单占库存比持稳于20.47%，暗示后期库存有望续减。沪铜库存方面，上期所库存连增四周至160928吨，累计增加30785吨，同时配合国内库存向外移动的速度放缓和6月铜进口量的减少，表明库存的增加消费不济而非补库。

　　观点总结：隔夜伦铜宽幅振荡，尾盘收跌。今日早盘伦铜运行至7750美元/吨附近，受此影响沪铜1210合约料高开至55600元/吨附近。因本周五有欧盟峰会预期，料部分抵消伯南克证词对市场信心的打压，短期铜价料重回振荡走势。操作上，建议日内关注沪铜的抗跌表现，以55500元为涨跌分界线，

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡整理，尾盘收跌0.59%至1905美元，较沪铝收市时的1916美元回落0.57%。

　　消息方面：1.昨日伯南克证词并无新意，继续老调重弹，未提及QE3的具体细节，同时还认为二季度美国经济增长料不及2%，令市场信心受到打压，晚间关注美国房屋数据公布。2.中国6月原铝产量再创168.5万的记录新高，较5月的168.3万吨增0.1%，加大供应压力。

　　现货方面：7月17日现货较期货贴水50-贴水10元/吨。据上海有色网报道，沪期铝当月换月后胶着于15630元/吨附近，现铝市场消费疲弱，激起持货贸易商积极调降报价出货，贴水因此未有明显收窄，华东现铝价格全线承压15600元/吨，整体市况气氛低迷。

　　库存方面：7月17日伦铝库存小幅增加6625吨至4806475吨，较历史高点累计减少27.9万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为37.03%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至7月13日，上期所沪铝库存小幅减少1666吨至304713吨，数据表明国内铝现货需求小幅改善。

　　观点总结：隔夜伦铝振荡微跌，但仍企稳于1900美元之上。今日早盘伦铝运行至1906美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料开至15500元/吨附近。鉴于沪铝本身基本面表现不佳，且在昨日伯南克证词打压市场信心之后，铝价缺失上涨动力。操作上，日内可背靠15600之下尝试短空。

　　锌

　　外盘方面：

　　周二美指冲高回落，隔夜LME锌尾盘跳水，报1871.5点，跌0.86%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌17日报14700-14800元/吨，涨50，贴水160–贴水60元/吨；1#锌今报1#锌14650-14750元/吨，涨50，贴水210 -贴水110元/吨；现货市场下游持观望情绪较浓，入市采购意愿偏低，市场交投较淡。7月17日LME锌库存为996725吨，上涨8575吨。

　　消息面：

　　（1）北京时间7月17日22点，美联储主席伯南克在参院银行委员会作证。从美联储网站发布的书面证词看，他未对QE3何时推出做明确表示；（2）7月17日，央行在公开市场进行200亿元7天期逆回购操作，与当日1550亿元到期的逆回购规模差距较大，市场降准预期再次升温；（3）渣打将2012年锌均价预估上调15美元,至每吨1,940美元,称预估中今年全球锌供应过剩规模已被下修.

　　行情研判：

　　尽管短期内，市场降准预期强烈，而年中经济工作会议即将召开，但沪锌1210在14850-14900区间遭遇较大阻力，未有明显利好的情况下，难以持续上涨，加之QE预期较弱，后市或弱势震荡。投资者可逢高沽空为主，卖出位14850一线，止损15050点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周二美指冲高回落，隔夜LME铅盘中跳水后反弹，报1894.0点，跌0.25%。

　　现货与库存：

　　上海现货沪铅17日报15000-15100元/吨，较上一交易日持平，贴水50-升水50元/吨；现货市场冶炼厂出货意愿有所增强，但贸易商与下游畏高观望情绪较浓厚，另外，市场货源有限，成交更为显淡。7月17日LME铅343175吨，上涨200吨。

　　消息面：

　　（1）北京时间7月17日22点，美联储主席伯南克在参院银行委员会作证。从美联储网站发布的书面证词看，他未对QE3何时推出做明确表示；（2）7月17日，央行在公开市场进行200亿元7天期逆回购操作，与当日1550亿元到期的逆回购规模差距较大，市场降准预期再次升温；

　　行情总结：

　　从现货面来看，冶炼厂趁货币宽松之机，有加大出货的趋势，但下游接盘依然较小，市场供应明显放大，压制现货价格上行。从宏观面来看，降准将在本周进行，但市场反应疲软，后市震荡下行概率较大。前期多单逢高出货，投资者亦可逢高沽出沪铅1210，卖出位15000点，止损15150点。

(责任编辑：盈盈)

标签：上海现货 产量 原铝 融资 lme 原铝产量

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！