大陆期货：继续维持弱势震荡

　　上期所铜主力1211合约上一交易日呈现出高开低走的格局。开盘价55100元，收盘价54700元，较上日结算价上涨0.04%。 LME铜3个月远期合约上个交易日则在盘中呈现出温和震荡的走势。上一交易日开盘价7558.5美元，收盘价7525美元，较上日收盘价下跌0.84。 上海有色网1#铜均价为55475元，较前日上涨250元。 上期所铝主力1211合约上一交易日则出现小幅高开低走的走势。开盘价15435元，收盘价15385元，较上日结算价上涨0.26%。 LME铝3个月远期合约则同样呈现出震荡走高的格局。上一交易日开盘价1908美元，收盘价1905美元，较上日收盘价下跌0.04%。 上海有色网A00铝均价15440元，较前日上涨30元。

　　【市场回顾】

　　【铜】上周上期所铜库存继续出现增加，总量上升至164111吨，较上周增长7601吨，其中保税区库存仅增加1001吨。 分析师8月2日表示，中国8月份铜需求很可能较为低迷，这将使上海的现货铜溢价和伦敦金属交易所（LME）铜价承压。 韩国公共采购服务机构（PPS）披露，韩国招标寻购3000吨铜；此前已经通过招标采购的2000吨铝10月到货。 【铝】上周上期所铝库存继续出现大幅增加，总量上升至338975吨，较上周增长13678吨。 联合信贷银行（UniCredit SpA）7月31日表示，预计未来几周中国铝产量或将下滑，目前铝价明显低于其边际成本价的每吨2500美元，预计因原铝需求或将再度增加，且废铝仍相对昂贵，下半年铝价将小幅反弹至2000-2100美元/吨。 我们认为无论是库存在近期出现增加还是供需局面胶着都基本符合预期，因此短期内铜铝的基本面对于价格影响相对较小。

　　【基本面分析】

　　【中国】8月9日上午9:30国家统计局将发布6月份CPI、PPI，机构预测CPI同比涨幅均值回落至1.7%，PPI同比降2.3%，连续五月出现负增长。市场预期在经济数据公布之后，央行近期将可能启动降准0.5个百分点。

　　【宏观面分析】

　　【美国】美国劳工部8月8日公布数据显示，2012年第二季度美国非农生产率年化环比增长1.6%，当季单位劳动力成本年化环比增长1.7%。此前预期为，美国第二季度非农生产率年化环比上升1.3%，劳动力成本年化环比上升0.6%。

　　【欧洲】评级机构惠誉8月8日确认德国长期外币和本币发行人违约评级为“AAA”，评级展望为稳定。于此同时，惠誉还确认德国国家上限评级为“AAA”，短期外币发行人违约评级为“F1+”。 意大利央行周三（8月8日）发布的一份报告显示，6月份意大利银行持有本国政府债券的规模增加了140亿欧元，创新纪录，总额达到3160亿欧元。上半年意大利银行增持本国政府债券共780亿欧元。 西班牙与意大利贷款成本仍维持在危险的高位，西班牙10年期国债收益率保持在7%左右，意大利10年期国债收益率略低于6%。投资者对西班牙尤其感到不安，他们担心西班牙可能需求更多的援助资金。 我们认为市场可能会转向期待更多的宽松政策提振，短期内市场表现相对胶着，震荡格局或许会成为主要格局。

(责任编辑：盈盈)

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