瑞达期货：9月14日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜转跌为升，尾盘强势收涨1.33%至8184美元，较沪铜收市时的8079美元回升1.39%，目前伦铜稳固于M200之上，此波反弹趋势维持良好。12日伦铜持仓重新增加4664，近一周来其持仓累计增26877手，表明铜价上涨之际，有资金跟进，利于反弹延续。

　　消息方面：1.美联储宣布新一轮激进的货币刺激计划，将每月购买400亿美元抵押支持债券（MBS）及其它资产，直至就业前景明显改善，同时宣布维持低利率至2015年年中。2.哈萨克斯坦1-8月产铜235236吨，同比增6.9%，同期锌产量同比跌0.1%至212493吨。

　　现货方面:9月13日现铜贴水300—贴水200元/吨，贴水继续扩大。据上海有色网报道，沪铜隔月价差扩大至500元，持货商换现意愿强烈，日内现铜贴水一路扩大，中间商逢低入市接货，下游买盘有所增加，成交先扬后抑。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水12美元/吨，较前一日缩窄2.15美元。

　　库存方面:9月13日伦铜库存为216325吨，连续第二日增550吨，目前库存仍为08年10月27日以来的新低，同时注销仓单占库存比上涨至18.39%，仍暗示后期库存将续减，给铜价带来支撑。沪铜库存方面，截至9/7，上期所库存连续第二周减6992吨至151073吨，,目前其库存水平处于历年同期水平之上，仍会限制企业补库的积极性。

　　观点总结：隔夜伦铜强势续涨至8184美元。今日早盘伦铜开至8200美元附近，受此影响，沪铜1212合约料开至58800元附近。美联储如期推出QE3，铜价反弹高度料扩大，建议1212合约背靠58000之上持有，突破59000之后再加多。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝强势上扬，尾盘连续第十日上涨1.83%至2118美元，较沪铝收市时的2075美元回升2.07%。自8月末以来，伦铝涨幅依已高达12.7%，较周边商品表现强劲。

　　消息方面：1.美联储宣布新一轮激进的货币刺激计划，将每月购买400亿美元抵押支持债券（MBS）及其它资产，直至就业前景明显改善，同时宣布维持低利率至2015年年中。2.全球最大的铝生产商俄铝的CEO称，铝业生产商在今年乃至2013年之前，需设定产能上限，表达出其减产的决心。

　　现货方面：9月13日现铝贴水100-贴水60元/吨，贴水继续缩窄。据上海有色网报道，临近当月交割，持货商均以交仓为主。同时，逢低惜售情绪浓支撑现铝抗跌，但下游加工企业仅在低位按需采购，市况成交有限。

　　库存方面：9月13日伦铝库存剧增11.7万吨至4971325吨，较历史高点5125800吨仅减少3%，为5月18日以来的高点，但伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，其可用性库存并不高。注销仓单占库存比微跌至32.01%。沪铝方面，截至9/7，上期所库存为连续第八周增11777吨至381036吨，累计增近7.6万吨，创去年4月29日当周以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铝连涨十日至2118美元，今日早盘伦铝开至2118美元，受此影响，沪铝1212合约料开至15900元附近。在美联储如期推出QE3之后，高涨的乐观情绪基本得以保持，利多铝价。不过由于沪铝RSI运行至80以上，短期存在超卖嫌疑，日内关注其相对伦铝的滞涨表现，建议之前多单于16000元附近部分减持。

　　锌

　　外盘方面：

　　周四晚间美指继续下挫，LME锌震荡上扬，报2050.0点，涨幅为1.79%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌13日报15150-15250元/吨，持平，贴水290-贴水190元/吨；现货市场持货商积极出货，下游拿货心态表现不明显，多按需采购，整体成交一般。9月13日LME锌库存为927150吨，下滑2575吨。

　　消息面：

　　（1）美国联邦储备委员会13日宣布，为了刺激经济复苏和就业市场改善，将进行新一轮资产购买计划，并将超低的联邦基金利率指引延长至2015年年中；（2）据首尔9月13日消息，韩国政府采购机构（PPS）在其网站上称，韩国通过招标寻购3,000吨锌锭，船期为12月。

　　行情总结：

　　由于美联储已经推出QE3，市场风险偏好再度大幅上扬。近期中国、欧元区和美国都出现了短暂的稳定之势。不过，由于欧元区风险有进一步暴露，沪锌1212短期上涨空间可能不大，或高开后小幅回调，前期短线多单可以在15500上方获利了结，中线则继续持有。

　　铅

　　外盘方面：

　　周四美指下挫至79.2附近，LME铅盘中拉升，报2181.0点，暴涨2.81%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅13日报15450-15550元/吨，较上个交易日持平，贴水370-贴水270元/吨。品牌铅南方、驰宏锌锗报价依旧较为坚挺集中于15570-15580元/吨，对期铅主力贴水320元/吨左右；9月13日LME铅库存为295825吨，下跌2575吨。

　　消息面：（1）美国联邦储备委员会13日宣布，为了刺激经济复苏和就业市场改善，将进行新一轮资产购买计划，并将超低的联邦基金利率指引延长至2015年年中；（2）据首尔9月13日消息，韩国政府采购机构（PPS）在其网站上称，韩国通过招标寻购1,000吨铅锭。

　　行情总结：

　　尽管国内精铅贴水逐步扩大，但在QE3推出的背景下，短期大幅回落的概率不大。而LME铅的强势上涨，将带动沪铅1211站稳16000点，前期短多可在此获利了结，中线继续持有。

(责任编辑：盈盈)

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